凱基證券
於今年6 月，華潤置地(1109)的總合同銷售金額約317.9 億元(人民幣，下同)，同比升11.6%，而累計上半年則為1,108.22億元，按年下跌6.73%，不過已完成全年銷售目標2,400億元的逾40%，優於同業平均。不過，於去年底，公司的已銷售尚未結算的簽約額為2,239.3億元，當中已鎖定於2020年內結算的金額為1,286.9億元，為今年業績提供支持。
另外，今年累計投資物業實現租金收入約51.06 億元，按年下11.8%。公司早前向控股股東華潤集團收購四個分別位於瀋陽地鐵4 號線上蓋、北京市朝陽區、寧波鄞州區及深圳龍崗區的項目全部權益，總代價25.57億元。
雖然4個項目過去兩個年度均錄虧損， 不過公司表示由於項目位於中國相應城市內的地理位置優越，能夠享有城市交通網絡的優勢，龐大增長潛力獲得鄰近的住宅區或商業區支撐。公司相信項目長遠將鞏固本公司於中國的市場份額及競爭力。
土儲可滿足未來三年發展
於去年底，公司的土地儲備為達6,868萬平米分布全球80個城市，可滿足本集團未來三年的發展需求，其中開發物業土地儲備面積 5,852萬平米，投資物業土地儲備面積1,016 萬平米。一、二線及具有產業支撐的三線城市土地儲備佔比達83.8%。
以地區分，華北大區及華南大區同時佔近21%，而華西大區及華東大區則分別佔17.6%及15.46%。
財務狀況方面，於去年底，公司的綜合借貸額折合1,345.4億元，當中一年內到期的為16%，而公司的現金及銀行結存折合637億元，短線資金壓力低，同時，淨有息負債對股東權益為30.3%，較2018年的33.9%回落，而加權平均融資成本約為4.45%，亦低於同業，整體財務狀況健康。
估值上，其預測市盈率為9倍，市賬率為1.15倍，股息近4%，估值不高，可於調整至近33港元部署。