第一上海首席策略師葉尚志
7月27日，港股未能擺脫調整的格局行情，恒指再跌了有100多點，繼續在50日線24,630點水平尋找支撐。盤面彈性未見增強，擠壓狀態依然未散，但估計情況將更有利個股行情的發展，如近日受惠於金價升勢的金礦股。另外，在盤面仍處擠壓過程底下，相信資金將繼續往優質股滲透過去，建議對於長期正面看多的品種，如互聯網龍頭、5G題材和內需消費，可以繼續保持關注度。
恒指高開後又再下壓，在盤中曾一度下跌178點低見24,527點，地緣政治風險是有所上升了，也令到市場氣氛變得謹慎，而美聯儲將於周四凌晨宣布議息結果以及會後聲明，都是市場正在等候觀望的消息。恒指收盤報24,603點，下跌102點或0.41%。國指收盤報10,075點，下跌5點或0.05%。另外，港股主板成交金額有1,256億多元，而沽空金額有155.5億元，沽空比例12.38%。至於升跌股數比例是735：1090，日內漲幅超過11%的股票有47隻，而日內跌幅超過12%的股票有45隻。
正如近日指出，美元仍在弱化並且加速了下跌，反映美元整體表現的DXY指數，進一步跌穿了94的關口，創22個月以來的新低。為了穩住受疫情打擊下繼續走疲的經濟，美國政府將再加推總值1萬億美元的財政刺激方案，消息對實體經濟以及股市來說該是正面的，但是對於美元來說，就可能是一個利空的消息，市場擔心為了加碼加推財政政策、美元將有超發的可能，估計這是美元DXY指數在本月加速深化了跌勢的原因。事實上，美元的信用是正在下降了，這個不僅僅從金價的升勢中反映出來，近期加密貨幣的急升，如比特幣一周急升逾10%重上10,000美元水平，都在顯示市場正在尋找美元的替代品、在對沖美元的弱化。
金礦股跟隨金價爆升
金價的升勢也在加速了，紐約期金升穿了2011年9月的高位1,920.7美元、創出了歷史新高，有正朝着2,000美元來進發的傾向。受惠於金價升勢的品種，包括金礦股如山東黃金(1787)和紫金礦業(2899)，分別漲了12.41%和6.83%，至於SPDR金ETF（2840）和擁有兩倍槓桿的FL南方黃金ETF（07299），也分別漲了1.84%和3.54%。另外，被市場稱為「港版納斯達克指數」的恒生科技指數，終於正式登場。30隻成份股都是在香港上市的市值最大科技類公司，其中，騰訊（0700）、美團-W（3690）和阿里巴巴-SW（9988），以及其他如中芯國際（0981）、金蝶國際（0268）、閱文集團（0772）、中興通訊（0763）、微盟集團（2013）和比亞迪電子（0285），建議可以多加關注。
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