■杜嘉祺擬全面審視業務，並進行加強版重組計劃。 資料圖片今放榜 聚焦信貸損失情況重組瘦身計劃
近年陷入多事之秋的滙控（0005）今日放榜。滙控內部綜合券商預測顯示，今年第2季列賬基準稅前利潤預測中位數24.6億美元，按年大跌逾6成。由於滙控早前已預警，疫情影響下預期信貸損失將增加，因此不少券商都重點關注信貸損失情況，以至中美關係惡化下本港業務營運前景，及該行重組及瘦身計劃，包括擬出售歐美業務的傳聞等。■香港文匯報記者 馬翠媚
按滙控內部綜合券商預測顯示，單計第2季預期信貸損失預測中位數為26.64億美元，較首季錄得30.26億美元略為減少，至於今年全年預期信貸損失預測中位數為97.85億美元，較該行去年全年經調整預期信貸損失及其他信貸減值準備的28億美元大幅增加。
高盛較樂觀 料明年恢復派息
高盛一如以往繼續唱好滙控，雖然將目標價由58元降至55元，但仍維持買入評級，是券商中較為樂觀。該行預期滙控今年上半年列賬基準稅前利潤跌至59.3億美元，按年跌52%；期內經調整除稅前利潤料跌至62.43億美元，按年跌50%；預期信貸損失及其他信貸減值準備料增至54.67億美元，按年勁升3.8倍；期內營業支出跌至159.46億美元，按年跌7%。
高盛強調看好滙控業務前景，並相信集團資本充足率強勁，只要明年撥備正常化、收入回復增長，料滙控2021年盈利或接近翻倍，2022年盈利或再增長額外約2成，該行同時預期滙控明年將恢復派息及進行回購，認為現時股價水平仍未反映明年可恢復派息預期。
摩通看淡 憂港業務盈利受壓
摩根大通則相對看淡滙控，將滙控目標價由38.5元下調至35元，算是券商中較為悲觀。該行預測滙控今年中期列賬基準除稅前利潤將跌至53.32億美元，按年跌57%，期內信貸損失及其他信貸減值大增至61.55億美元。
摩根大通認為，在本港低息環境下，以往一直是滙控主要盈利來源地的香港業務盈利前景料將受壓，尤其淨利息收入料將受影響，加上面對疫情及中美關係惡化等宏觀不利條件，預期該行未來有減少派息風險，加上隨着滙控重組，料其估值或會因為依賴大中華地區業務而表現持續低迷。
股價續尋底 逼金融海嘯低位
而在股價方面，滙控自今年4月初，宣布在英國監管機構要求下，承諾年內不派息不回購，引發小股東及投資者不滿，之後股價一直尋底，加上近日因華為事件捲入中美政治爭拗風波，以至傳出因應股價低迷令投資者有微言，滙控主席杜嘉祺擬全面審視業務，並進行加強版重組計劃，甚至傳正研究出售歐美業務，令股價更持續向下，上周曾低見34.1元，為逾11年新低，幾乎逼近2009年金融海嘯時期低位33元。而在放榜前夕，滙控上周五收報34.95元，跌1.96%。
大行對滙控評級
機構 目標價 評級
高盛 55元 買入
美銀證券 42.37元 中性
摩根士丹利 42元 減持
星展 40.6元 持有
花旗 39元 中性
摩根大通 35元 中性
製表：記者 馬翠媚