南華金融副主席張賽娥
回顧上周，恒指全周升652點，收報25,183點；國指升203點，收報10,266點。上證指數升6點，收報3,360點。本周香港將公布7月失業率、綜合CPI；美國將公布8月NAHB房屋市場指數，8月Markit製造業、非製造業、綜合PMI，美聯儲將公布議息會議記錄。
東風集團（0489）主要從事商用車、乘用車及汽車發動機、零部件生產銷售業務，裝備製造業務，金融業務以及與汽車相關的其他業務。集團6月份汽車銷量為27.3萬輛，據中國汽車工業協會統計為全國排名第三，按年增10.2%，按月增3.3%。上半年累計汽車銷量為114.4萬輛，按年跌16.7%，小幅跑贏行業。顯示中國經濟運行總體復甦態勢持續向好，伴隨各地促進汽車消費政策持續帶動，集團汽車銷量延續回暖勢頭，保持較好發展態勢。此外，國家主席習近平明確提出要發展民族汽車品牌，料進一步推動中國汽車工業走強。
根據乘聯會報告，疫情常態化下的汽車也成為出行安全的第一道屏障。2020年二季度，部分疫情管控較好區域逐步開始復學，帶來購車需求；8月亦將是開學季前的購車時機。疫情常態化下，購車接送孩子上下學的需求更強烈，新購增購或將帶動汽車市場銷量持續復甦。此外，國家政策連續加碼提振新能源汽車市場，新發布的《免徵車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》再一次擴大補貼範圍，加之工信部等部門定於下半年開展新能源汽車下鄉活動推動增量，新能源車市場亦將迎來增長。
集團加快新事業布局，包括推進新能源汽車和智慧網聯汽車發展、開展產業鏈拓展及模式創新。集團擬申請A股IPO，在深圳交易所創業板上市，發行數量為9.57億股至11.01億股，完成後A股佔公司總股本的10%至11.33%。所募集資金擬用於全新品牌高端新能源乘用車項目、新一代汽車和前瞻技術開發項目、數字化平台及服務建設項目及補充營運資金。將有助集團獲得更多資金投入研發，提升品牌競爭力。
目標價上望6.4元
市場預期集團2020年調整後盈利為108.8億元（人民幣，下同），按年跌15.4%；2021年將回升18.5%至129億元。以過去兩年市盈率均值3.9倍及2021財年預測每股盈利1.48元作估算，推算目標價為6.4港元，較現價有約14%潛在升幅。（筆者為香港證監會持牌人士，無持有上述股份任何及相關權益。)