曾永堅 圓通環球金融集團
行政總裁
人民銀行周二繼續向市場注進流動性，繼周一增量續做MLF（中期借貸便利）後，昨天再進行1,000億元（人民幣，下同）7天期逆回購，全日淨投放500億元，補充流動性缺口。人行的行動進一步加深市場預期央行於今年內引導利率下行以利實體經濟發展。值得注意的是，中國近期不乏宏觀數據反映整體經濟復甦程度較市場預期理想。
國務院總理李克強於國務院常務會議重提不搞大水漫灌，同時要求引導貸款利率繼續下行。李氏亦表示，部署深入做好新增財政資金直接惠企利民工作，鞏固經濟恢復性增長基礎；要求進一步落實金融支持實體經濟的政策措施，助力市場主體紓困發展；決定推進師範畢業生教師資格認定改革。
李氏發表上述的言論展示出儘管內地整體經濟於復甦過程中，但中央政府於下半年將仍加強促進實體經濟發展的有利政策。7月份中國經濟數據反映一系列復工復產及企業紓困政策，對內地生產恢復起作用，需求復甦加快，同時社會消費品零售、商品零售、社會消費品零售總額的降幅均呈收窄趨勢。
基建投資增長空間較大
對比今年1月至6月，7月份宏觀數據繼續改善，預期人行於下半年貨幣政策應將綜合運用總量工具和結構性工具，引導M2和社會融資規模保持合理增長；至於財政政策運用方面，預期稅費減免、財政刺激與投資拉動將持續，預算赤字率和政府債務額度的提高，也有助支持下半年基建投資有較大增長空間。事實上，根據國統局的資訊，內地部分商戶、小微企的生產營運仍面對困難，故此，相信中央今年內要落實更多支持政策，繼而帶動整體就業崗位增加。
（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益）