興證國際
滬深三大指數昨震盪下跌，航空航天板塊逆市大漲。截至收盤，上證指數收報3,317點，跌0.63%，成交額2,877億元(人民幣，下同)，比上一交易日減少493億元；深證成指收報13,150點，跌0.72%，成交額4,574億元，創業板指收報2,569點，跌1.03%，成交額2,226億元。申萬一級行業板塊多數下跌，國防軍工領漲，漲幅3.13%，紡織服裝板塊上漲1.14%，通信和家用電器板塊也小幅上漲，而休閒服務、食品飲料板塊跌幅居前，分別下跌2.39%、1.64%。資金面上，北向資金淨流出64.96億元，其中滬股通淨流出32.42億元，深股通淨流出32.54億元。
航空航天板塊領漲
市場缺乏明確主線，市場處於板塊輪動的格局。行業板塊方面，受近期台海局勢及軍演影響，軍工股全線上揚，航空航天和船舶製造板塊領漲大市，分別上漲4.61%、4.49%。受周末國聯證券與國金證券合併消息影響，券商板塊表現活躍。概念板塊方面，上周末，央行主管金融雜誌《中國金融》發表文章稱數字貨幣已完成技術儲備，具備了落地條件。受政策利好影響，昨日早盤數字貨幣板塊放量高開高走。另一方面，白酒股昨日大幅回調。
昨日我們在盤前的短信中即已提示，雖然周五金融權重向上異動，周末信息面偏暖，市場對於進一步上行的預期較強烈，但我們仍維持一直以來的震盪判斷，如果當前時點直接拉起，那主要靠情緒而缺乏堅實的內生力，不建議追漲市場一致看好的非銀，就昨天盤面表現看確實如此，雖然從表象看更多的是看了北向資金流出的臉色，但實際上周金融權重的表現更多的是因為券商合併的事件引發，結合不知情資金對於行情的憧憬而形成的合力，一旦上漲真相揭示，不知名的躁動自然會平息。
當前的風險主要是兩方面，一方面近期IPO發行規模和募資金額都比較大，供需的失衡對於目前市場並不利。另一方面，外部局勢反覆，近期有負面發展，昨天盤中對於澳門賭場擠兌的信息傳播也引發了一定的恐慌。總體來看，在目前市場估值普遍不便宜的情況下，在存量市場中進行博弈的難度是較大的，建議投資者的倉位不要過高，在市場調整中，逐步挖掘和配置三季度業績比較好的個股。