隨着第一場美國總統選舉辯論的完結,投資者應該開始為11月3日可能出現更加混亂的選舉作好準備,而多元化的投資組合是明智的,尤其是包括黃金、美元、日圓、房地產等避險資產和市場中性(market neutral)投資策略的投資組合。■景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭
這次辯論中沒有明顯的贏家。看不到有任何候選人因着這場辯論而贏得游離選民的支持。而這場辯論也不會實際地改變任何投票形勢,當中全國民意調查顯示拜登的支持度比特朗普平均高出8-10個百分點。 地緣政治議題,尤其是關於中國的話題,未有成為候選人間辯論的重點。
辯論更多集中在國內事宜上,例如為未受保障的人士提供醫療保健服務、對新冠肺炎疫情的控制措施、以及美國作為世界上最大經濟體的復甦情況。這是可以理解的,因為最近的一項民意調查顯示,外交政策並不是選民視為最重要的5個議題之一。 由於對地緣政治緊張局勢的着墨不多,暫時把負面的考量和關注轉移,應可短暫提振亞太地區的風險資產。
11月選舉可能現亂局
特朗普預計今年郵遞投票的數目異常高企,因此「數以萬計」的選票可能會受到操縱。 縱觀今天辯論的混亂情況,投資者應該為11月3日可能出現更加混亂的選舉作好準備。這不是史上最激烈的選舉──特朗普和拜登在選舉年的主要議題和私人爭議中喋喋不休,但我們需要知道唇槍舌劍一直是美國總統選舉過程的一部分。市場不在乎總統是否惹人討厭──為令市場受落,投資者不一定需要喜歡正在華府發生的事情。數據顯示,市場在總統支持度介乎36%至50%間的較低範圍內時會錄得最佳的回報。
現時可能出現的情況是,拜登將在全國民意調查中繼續保持領先優勢,但在關鍵州份中則將會開始失去優勢。根據對特朗普是次辯論表現的輿論和現時的民意調查結果,拜登仍有可能在11月取得勝利。然而,選舉結果將引起激烈的爭議,這或會持續幾個月,並可能在最後需要最高法院介入。
美股可能隨大選波動
展望未來,預計愈接近選舉日,關鍵州份的民意調查對兩人支持度的差距將會收窄。 投資者應該開始為可能出現的選舉混亂作出準備-多元化的投資組合是明智的,尤其是包括黃金、美元、日圓、房地產等避險資產和市場中性投資策略的投資組合。 美國股市可能會隨大選臨近而出現波動。而歷史證明美國市場往往不受誰人入主白宮而影響,而是更在乎經濟和貨幣政策。