■ 港股上周五變動不大，但資金換馬情況顯著，專家提醒後市前景未明朗化。 資料圖片大市氣氛略好轉 資金換馬至傳統經濟股
美股上周五造好，三大指數同升逾1%，全周道指累升逾4%、標指累升2.2%，但納指卻累跌0.6%，顯示資金有跡象從新經濟股流向傳統經濟股。有美國投行的分析師認為，美國疫苗研發進度理想，為市場帶來新憧憬，但強調投資者不能忽視疫情在歐美的嚴重程度，特別是不少歐洲國家已重拾封禁措施，直言美國政治不明朗及疫情問題，仍會繼續左右後市表現。市場人士稱，港股市場的資金也在回流傳統經濟股，但由於後市有太多不確定性，對恒生指數短期上升空間有限。■香港文匯報記者 周紹基
在美上市的港股預託證券(ADR)走勢與美股類似，騰訊(0700)、小米(1810)的ADR，以及阿里巴巴(9988)和網易(9999)在上周五美股都報跌；向好的大都是傳統股份，包括滙控(0005)及新地(0016)等。根據指數的表現預測，今日大市有望高開約60點上試26,200點水平。
第一上海首席策略師葉尚志指出，在肺炎疫苗研發有新突破下，市場提高了經濟復甦的預期，亦將目光從新經濟股轉回傳統經濟股身上。上周大市成交顯著大增，顯示資金「換馬」的手影。他認為，若大市成交保持高水平，後市可維持正面預期，但由於新經濟股的資金會陸續轉出，故市況也未可擺脫現有的整固格局。他表示，在市場今番重新配置「注碼」的大動作中，相信估值將是股份的重點衡量標準；並認為無論是新經濟股還是傳統經濟股，估值偏高的皆會受壓，故建議投資者在操作上要注意追高風險。
港股26500關阻力大
耀才證券研究部總監植耀輝則指出，恒指近期雖跟從美股上升，但後市有太多不確定性，故他對短期走勢有所保留，預期恒指在26,500點水平再升的空間已不大，一旦外圍出現利淡消息，特別是美股走勢突然轉差，或會推低港股走勢。
對於資金正流出新經濟股，植耀輝卻對新經濟股仍抱信心，指個別股份如騰訊，基本面仍不俗，部分大行更將該股目標價提升至700元之上，故長線可考慮繼續持有，甚至趁低吸納。至於舊經濟股份，則可留意股價仍落後的股份，如長和(0001)等，以及未來仍有希望繼續受惠中概股上市的港交所(0388)。
百威染藍 料有利股價
另外，恒指公司上周五宣布將美團(3690)、百威(1876)及安踏(2020)染藍，市場關注有關股份表現。光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示，恒指成份股今次換馬，當中百威可算「爆大冷」，加上其股價仍屬偏低，因此今次染藍可望帶來炒作和明顯的資金流入，料該股短線上望26元。不過，美團自上次季檢後，股價再累升39%，他認為現價已反映染藍預期。整體港股方面，溫傑指出，美國大選後的局勢未見明朗，加上敗選的特朗普對華似乎更強硬，情況令市場意外，料港股本周將在25,500至26,500點上落。