美國大選後市場回歸基本面，仍要關注疫情對於經濟的衝擊。綜合而言，美國公司債市考量利差、違約風險等因素的評價面並不便宜，建議配置上可採取高評級伊斯蘭債和高收益債兼顧的分散配置。 ■富蘭克林投顧
彭博巴克萊新興國家美元主權債指數上周續揚1.13%、當地公債指數(換成美元)上漲0.12%、道瓊伊斯蘭債指數上漲0.21%。疫苗利多明顯激勵投資人追逐較高息資產，歐非中東債市上漲1.48%領先。彭博巴克萊美國高收益債指數續揚0.48%，歐洲高收益債指數反彈1.08%；美國投資級公司債指數下跌0.14%，疫苗利多激勵高收益公司債跟隨股市上漲，但排擠投資級債買氣。油價受惠於經濟活動可望復原的期待而大漲逾一成，能源產業債攜手休閒和航空產業債領漲。
富蘭克林證券投顧表示，美國大選後市場回歸基本面，仍要關注疫情對於經濟的衝擊，儘管有疫苗試驗利好，但預期未被廣泛使用前，美國等全球央行仍將維持極寬鬆的貨幣政策，展望未來三至六個月美國公債殖利率將維持在區間變化。(1)就政府債市，看好部分新興國家當地債市機會，其中如印尼盾等過去被外資減碼的市場可望重獲青睞。美元債部分，美元極低利率環境下，具高利差優勢的新興美元債仍具吸引力，然因多數國家政府債信品質恐因財政赤字擴大而惡化，因此建議仍應控管爆險比重，持續看好伊斯蘭債市的低相關、低波動特性。(2)就公司債市：美國分治的國會有助於降低大幅加稅或監管規定調整的可能性，可紓解公司債市壓力，但考量利差、違約風險等因素的評價面並不便宜，建議配置上可採取高評級伊斯蘭債和高收益債兼顧的分散配置。
伊斯蘭債具抗跌性
富蘭克林證券投顧表示，伊斯蘭債乃相對低波動的債券類別，因為伊斯蘭債的投資人主要乃分享某特定資產的租賃收入，或買賣的投資獲利，有些總收益金額於債券發行時即已確定，只是遞延並定期支付給投資人。而且符合伊斯蘭教律的道德投資通常不涉及過度槓桿操作，過去幾次全球性信用市場回檔時，已屢次可見其抗跌性。 (摘錄)