韋君
港股昨反彈近200點，權重新經濟股現反彈，而市場熱錢回流至傳統舊經濟股則仍見持續。事實上，本地收租股領展房產基金（0823）連跌4日後，股價昨彈力也見不俗，收市報70.8元，升5.67%。至於公用股的長江基建（1038）近期漸見擺脫頹勢，股價昨曾高見40.75元，逼近1個月高位阻力41元，最後平收40.4元，續企穩於多條重要平均線之上。
長建一向被視為有穩定收益的高息公用股，現時股息率逾6厘，為內地以至本地公用股中較高者，加上本身擁有的資產潛在理想的隱藏價值，對實力投資者而言，續可作為中長線建倉對象。
長建在海外資產較多，約佔盈利的七成。英國競爭及市場管理局（CMA）較早前臨時裁定，長建旗下英國供水項目Northumbrian Water（NW）於2020年至2025年新規管期的收費，可以高過英國水資源監管機構（Ofwat）原本裁定的准許水平，以支持基礎設施的建設。CMA打算在於本月公布最終定案。
憧憬英項目盈利增長
此外，美銀證券早前發表研究報告也預期，英國天然氣暨電力市場管制局未來亦可批准提高能源公司的准許回報率，推算每50點子的回報提升，將可提高長建2023年每股盈利2%；同時預期下半年公司可繼續享有匯兌利潤，及不會再產生撥備或一次性開支。
業績方面，長建截至2020年6月底止中期業績，錄得營業額182.41億元，按年升0.9%；純利28.6億元，跌51.9%。每股盈利1.14元，派中期息0.68元。期內，電能溢利貢獻為8.13億元，減少55%；英國業務貢獻9.43億元，減少62%；澳洲業務貢獻9.18億元，下跌17%。由於長建較早前向Ventient Energy出售葡萄牙風電場項目Iberw ind，預計可獲利11億元，並可望於第四季完成，對全年業績將帶來貢獻。
計及長建全年業績將出現倒退，該股預測市盈率約13倍，市賬率0.96倍，在公用股中，估值並不算貴。該股股息率6.09厘，較不少同業為高。趁股價轉好跟進，若短期升穿41元的阻力位，下一個目標將上移至4月中高位阻力的48.25元，宜以失守近期低位支持的38.9元則止蝕。