葉尚志 第一上海首席策略師
12月17日，港股繼續出現縮量反彈的走勢，恒指走了一波兩連漲、再漲近220點，回企至好淡分水線26,500點以上，但大市成交量依然不足1,300億元。A股回跌兩周後終於有回好表現，上綜指重上3,400點關口水平來收盤，相信是對於港股人氣帶來提振的原因。而美股仍處於關鍵時間窗口期，仍要注意其期指期權完成季結後，短期波動性有出現增加的機會。
恒指出現震動上行的走勢，連升第二日並且以全日最高位26,678點收盤，A股表現回好是提振因素，另外，券商紛紛發出港股明年目標預測，也對市場人氣帶來鼓舞作用。恒指收盤報26,678點，上升218點或0.82%。國指收盤報10,546點，上升84點或0.8%。港股主板成交金額有1,289億多元，連續第二日低於1,300億元，而沽空金額156.1億元，沽空比例12.11%。至於升跌股數比例是987：796，日內漲幅超過13%股票有37隻，而日內跌幅超過10%股票有23隻。
美聯儲完成議息後宣布維持現時利率不變，並承諾未來將繼續向金融市場注入資金，以對抗衰退直到復甦完成，有市場估計美國聯邦基金利率將維持在貼近零的水平直至2023年。事實上，美國經濟數據表現依然疲弱，最新公布的11月零售銷售按月大跌1.1%，表現遠較市場預期為差。
關注對沖美元工具
另外，11月感恩節本應是消費旺季，零售銷售表現仍差強人意，就更加突顯出美國經濟仍受到疫情爆發所帶來的重大困擾，而這個也說明了美聯儲為何要在未來一個長時間裏、要繼續維持量化寬鬆的貨幣政策。在寬鬆政策疊加經濟未見起色的雙重打擊下，美元指數持續受壓並且進一步跌穿90關口創新低，而比特幣以及黃金有望成為對沖美元的工具，可以多加注視。
另一方面，美元的進一步轉弱，亦更加凸顯內地及香港股市的配置價值。回整兩周的A股表現回好，上綜指漲1.13%回企至3,404點來收盤，外資通過滬深股通淨流入了逾80億元人民幣，是本月1日以來的最大日淨流入量。而受到A股帶動，港股亦出現了提振，而港交所（0388）表現相對突出，漲1.49%至393.2元收盤，率先創出月內新高。收盤後，港交所行政總裁李小加表示，將繼續穩步推進三年戰略規劃，鞏固其作為亞洲金融樞紐的地位。
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