第一上海首席策略師葉尚志
3月17日。港股繼續縮量震盪的行情發展，觀望氣氛依然濃厚，仍處於短線待變的關鍵時刻。恒指漲了不足10點，繼續於29,000點水平呈現徘徊狀態，而大市成交量進一步縮降至1,500億元以下，是年內最少的全日市成交量。總體上，港股未能擺脫調整格局發展。
恒指的反彈阻力區維持在29,500至29,800點之間，估計後市仍將以向下發展為主流，操作宜繼續保持警惕性。恒指縮量震盪第三日，繼續窄幅徘徊在29,000點水平，加上大市成交量也縮降至年內最少，在靜極思動的情況下，相信短期新方向即將展現，估計出現向下伸展調整跌浪的機會較高，而美聯儲公布的會議結果會是觸發點。
恒指收盤報29,034點，上升6點或0.02%。國指收盤報11,359點，上升29點或0.25%。
另外，港股主板成交金額進一步縮降至1,487億多元，而沽空金額有179.8億元，沽空比例12.09%。至於升跌股數比例是1,041：837，日內漲幅超過10%的股票有49隻，而日內跌幅超過10%的股票有30隻。
向下伸展調整機會高
走勢上，港股總體仍處於調整弱勢，並且已積弱了有一個月時間，估計後市以向下進一步伸展調整跌浪的機會較高。如果一如預期的進一步下跌，前兩個浪底28,326／28,259點能否守穩，將會是我們的觀察重點。事實上，A股近期出現的轉弱行情，也是影響港股表現的因素。以兩融餘額來參考，從春節假期前的高峰1.71萬億元人民幣、回降至目前的1.65萬億元，可以看到內部資金參與A股的積極性，已出現了顯著的下降轉弱，相信A股現時也同樣的處於調整行情，對於港股暫時難以起到拉動作用。
新舊經濟股乏輪動空間
現階段，新舊經濟股輪動的可操作空間已不大了，我們目前還是持有這個觀點看法，而市場焦點會落在個別公司股份身上。其中，中興通訊(0763)公布了去年純利倒退了17%至42.59億元人民幣，但是公司預期今年首季盈利有1.3至2.07倍的按年增長，可望達到18億至24億元。消息刺激中興通訊的股價出現放量上衝，漲了7.38%至21.8元收盤，成交金額激增至接近11億元，估計在業績的支撐下，股價在18元至20元的區間範圍，可以有良好的承接力，建議可以繼續關注跟進。
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