第一上海首席策略師葉尚志
4月1日。港股繼續伸延拋售後的反彈修正，恒指漲了560點挑戰至29,000點關口，是一個月來的最大單日漲幅，但是大市成交量未能明顯有效增加配合，在復活節清明節長假前，港股成交量僅錄得不足1,800億元。過去一個月已出現了深度調整的互聯網科技股出現領漲，其中，騰訊(0700)漲了逾7%，美團-W(3690)更是漲超9%。
不排除市場有逼空的動作來激化了彈升幅度，高估值股份是否已扭轉調整行情走勢仍有待觀察驗證。恒指出現高開高走，並且以全日最高位28,939點來收盤，互聯網科技股領漲，估計是受到隔晚美股納指表現異常突出的刺激帶動，高估值股份對於美債息的升勢似乎已有所逐步適應。
恒指收盤報28,939點，上升560點或1.97%。國指收盤報11,217點，上升245點或2.23%。另外，港股主板成交金額有1,782億多元，而沽空金額有255.3億元，沽空比例回升至14.33%。至於升跌股數比例是1043：651，日內漲幅超過11%的股票有49隻，而日內跌幅超過10%的股票有32隻。
美股首季整體表現較強
回顧環球主要市場在第一季的表現，美股方面，道指漲了7.7%，標普500漲了5.7%，納指漲了2.7%。至於A股方面，上綜指跌了0.9%，深綜指跌了4.8%，創業板指數跌了7%。而港股方面，恒指漲了4.2%，國指漲了2.1%，恒生科技指數跌了2.8%。綜合而言，美股總體表現是來得相對較強的，相信主要是建基於1.9萬億美元的紓困方案已獲得通過，而拜登最近也提出了逾2萬億美元的長遠刺激政策，涉及範圍包括交通基建、環保、研發，以及創造就業等方面。
但值得注意的是，各市場裏的高估值股份板塊，如納指、創業板指數，以及恒生科技指數，在首季都是跑輸大盤甚至錄得有跌幅的。
高估值板塊調整料未完
在市場目標轉向經濟周期股的情況下，加上美債息率伴隨經濟復甦而持續上升，相信高估值股份的調整階段仍未過去，市場多空博弈仍將維持一段時間。事實上，騰訊股價在長假前出現挾升，但空頭似乎仍未能被殺退，沽空金額又再錄得有54.5億元，再創兩個月來的最高。
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