金利豐證券研究部執行董事黃德几
海爾智家（6690）的主要業務為生產和銷售冰箱、冷氣、廚房電器、洗衣設備和水家電業務，擁有的家電品牌，包括海爾、卡薩帝、Leader、GEAppliances、Candy、Fisher & Paykel和AQUA。海爾智家連續12年在全球大型家用電器品牌零售量第一名，在家電行業具領先優勢。中央明確擴大內需推動經濟，提出要建立起擴大內需的有效制度，加強需求側管理，擴大居民消費，提升消費層次，料有助刺激家電需求。
截至2020年12月31日止年度，集團的收入2,097.03億元（人民幣，下同），按年增加5.9%，純利升8.2%至88.77億元，經調整經營利潤升10.2%至98.86億元。期內，整體毛利率按年下跌0.59個百分點，至29.01%，主要是受疫情影響，去年上半年毛利率下跌1.7個百分點，惟下半年毛利率而改善，提升0.3個百分點。集團積極優化產品組合，其中以卡薩帝拓展高端市場，去年度卡薩帝實現淨收入87億元，按年增加17%，其中第四季度錄得增幅35%。
力拓海外市場添動力
除了內銷外，集團亦積極發展海外市場。去年度，集團的海外業務收入為1,006.23億元，按年增加8.3%，其中下半年升15.8%；當中以北美洲為重點市場，分部收入增加10%至637.05億元。2020年底，存貨周轉天數為71天，較2019年底上升4天，惟扣除收購Candy的影響後，庫存周轉天數變化不大；應收賬款及票據周轉天數增加2天，至48天。
集團去年12月23日以介紹形式H股整體上市，今年2月18日高見38.45元（港元，下同）遇阻回落。走勢上，近日先後重上10天、20天和50天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，短線走勢料改善，可考慮31元以下吸納，反彈阻力38.45元，不跌穿28元續持有。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)
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