興證國際
A股昨日放量上漲。截至收盤，上證指數漲1.49%，深成指漲2.89%，創業板指漲4.14%，兩市成交約8,600億元(人民幣，下同)，增加約1,800億元。申萬一級行業板塊多數上漲，汽車上漲5.17%，電氣設備上漲4.61%，有色金屬上漲3.76%，鋼鐵下跌0.45%，商業貿易下跌0.39%，綜合下跌0.32%。北向資金淨流入163.16億元。
對昨日市場的大漲，我們解讀以下幾點：首先，昨日是市場反覆震盪後的大陽線，說明市場對滬指在3,300點上方附近形成階段底部的認可。上周四滬指下探至3,373點並開始形成本次反彈，參考本輪大調整後形成的前兩個低點3,328點、3,344點走勢，並結合宏觀經濟數據、貨幣政策基調及市場情緒、交易行為來看，短期市場在沒有系統性風險的前提下，下行空間相當有限，大格局仍是震盪，並且在經歷通脹預期、碳中和等主題邏輯上漲和低價股超跌反彈後，市場總量上波動空間縮小、內部結構性分化收斂，存量資金預期降低，需時等待、消化估值壓力。
外資流入凸顯認可基本面
其次，北向資金近期大額流入，顯示外資對當前基本面的認可。上周北向資金淨流入接近250億元、昨日163億元，近三個月累計流入近970億元，這個流入發生在A股大幅回調以及資金流出背景下，顯示以價值投資理念為主的成熟機構對當前內地宏觀經濟、股市估值和流動性等綜合基本面的認可。
再次，多個消息共振引領人氣板塊反彈，後續可精選公司布局。昨日大漲，新能源車上下游、消費電子、光伏等人氣板塊大漲，主要受周末中美應對氣候危機聯合聲明、北汽華為電動車發布、蘋果新產品發布等消息共振。如鋰電池、光伏、整車、汽車電子、消費電子等前期人氣高、調整幅度大，具備估值修復基礎。基於市場震盪格局的判斷，後續主要關注一季報披露後，業績增長確定、估值合理的龍頭公司，如新能源車鋰電各環節龍頭公司可精選布局，賺取公司穩定成長的阿爾法。
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