圓通環球金融集團行政總裁曾永堅
中國近期發布第一季經濟數據，當中經濟轉型進度與推動經濟增長動力轉變的表現吸引外資較積極回流A股，預期中國經濟持續復甦的基本面將進一步對A股提供較強力的支撐基礎。
現階段，A股經早前調整後的估值更加吸引，特別是相對美股而言，故此，預估環球資金流向將有利A股及港股後市表現。
中國2021年首季國內生產總值（GDP）按年增長18.3%，增速創1992年有紀錄以來最高水平。不過，相關表現略差過市場預期的18.5%增幅；而按季增長0.6%，亦同樣遜市場預期。由於去年受新冠肺炎疫情影響，令比較基數被扭曲，若與疫情爆發前的2019年相比，首季GDP增10.3%，即兩年平均增長5%，基本回到疫情前軌道。
漸擺脫過往依靠房地產
儘管如此，今年首季經濟數據明顯反映中國經濟增長動力已改變，從以往依靠房地產及出口環節帶動，逐漸轉向消費和政策對工業製造領域的支持。審視經濟三大引擎，首季全國規模以上工業增加值按年增長24.5%，社會消費品零售總額按年大升33.9%，全國固定資產投資升25.6%；三項指標的兩年平均變幅分別為6.8%、4.2%及2.9%。
在消費環節當中，3月餐飲消費按年大幅上漲91.6%，增幅較今年首兩個月的68.9%進一步擴大。主要商品類別中，汽車的3月銷售升幅雖然高於整體而達到48.7%，但對比首兩個月增幅77.6%卻顯著放緩。若對比2019年，3月汽車銷售升21.8%，較首兩個月增幅11.9%有所改善。
至於房地產這經濟增長引擎，其對整體經濟增長推動的重要性正下降。3月房地產投資按年增長14.7%，較今年首兩個月增幅38.3%減慢；其間全國商品房銷售面積及銷售額分別按年增38.1%及58.1%，較1月至2月增幅104.9%及133.4%顯著放緩。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)
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