資深財經評論員黎偉成
上海復星醫藥(2196)的股東應佔溢利於2020年達36.62億元(人民幣，下同)，同比增10.26%，較2019年的33.21億元所增22.68%大幅收窄12.42個百分點，惟在支援和配合國家的防抗惡疫作出頗不輕貢獻，值得憧憬。
最惹人注目的，當然是(一)醫療器械及醫學診斷業務，收入52.08億元同比增長39.7%，雖較2019年的升幅少增18.2個百分點，惟分部利潤10.52億元卻激增82.28%之普，乃受惠於所產者有新冠肺疫COVID-19的病毒核酸測試劑盒、負壓救護車及呼吸機等抗疫產品，需求甚殷。
製藥業務受惠新藥續上市
至於(二)核心的製藥業務，收入217.48億元同比增長0.64%，升幅遠低於上年的17.39%，乃受困於惡疫在2020年肆虐的影響，惟新產品陸續上市，改善此一板塊的經營特別是業績表現。
尤其是抗腫瘤及免疫調節藥，收入14.78億元同比飆升1.38倍，遂在一定程度抵消代謝及消化系統、抗感染等藥等收入減少的壓力。
但(三)醫療服務的收入31.7億元同比僅增4.34%，分別溢利1.94億元更大減40.37%，遠不及2019年分別增長18.86%與8.6%的表現。
需要留意的，是(四)成本控制未如理想，特別是(I)以生產為主的銷售成本134.31億元同比增長16.52%，較收入301.63億元的6.36%升幅多增10.16個百分點，遂使毛利167.32億元反減1.78%，和毛利率由上年的59.34%下調至55.47%。
而(II)稅前溢利46.77億元能夠回升3.3%，則受惠於銷售及分銷開支84.63億元同比減少14.2%，並抵消行政開支增15.3%、研發費用27.95億元上升36.94%等壓力。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)
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