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2009年1月21日 星期三
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金融創新產品預測(續)


http://paper.wenweipo.com   [2009-01-21]     我要評論

——《財經心戰室》  .股壇自由人.

 今期和大家繼續預測金融機構將會推出的創新產品。上期模擬金融機構發行一些玩法像俄羅斯輪盤規則的產品,即當投資者買入那產品後,就好像沽出一組「馬鞍式期權」;當中,投資者只能收取有限的回報,但卻要承受無限的風險。

 詳細的規則是,當投資該種產品時,投資者先要選擇一個到期月份,例如即月、下月等等;之後投資者便要選擇一個行使價,那個行使價可以是有關資產的現價或和現價有一定的距離,而合約定明回報是設上限的,但損失則可以是無限大。

例子:假設匯豐控股(0005)現價$100

 投資者跟銀行簽定了一份俄羅斯輪盤規則的金融產品,掛鉤資產是匯豐控股(0005),即月到期,行使價$110,最高回報$10。

 假設到期日匯豐控股現價做$108,即投資者便有$8回報。而當到期日匯豐控股現價做$100時,投資者即沒有任何利潤;相反,而當到期日匯豐控股現價低於$100或高於$120時,投資者便需賠上損失。

 當金融機構發行這種產品時,可能會用一些較吸引的名詞,例如「一擊即中」、「恆守是金」等等。

 筆者模擬的這一種金融產品,其實有點像金融機構過往發行的「期權寶」或「高息票據」,但筆者所模擬的產品是具雙向性的,即只要相關資產的價格大幅波動,投資者的損失便會擴大。(續)  freewalkmarket@yahoo.com.hk

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