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群益證券（香港）研究部董事曾永堅
中國人壽(2628)今年一月份發盈警，管理層估計08年全年純利或大幅倒退超過50%，主因環球金融危機進一步拖累中國資本市場表現，令中人壽權益類資產投資收益較07年大幅下降，惟從整體的中國經濟情況來看，令市場最擔心及困擾中人壽估值的兩大風險已逐步釋放，目前內地經濟形勢的明朗化，較市場預期提早出現，故上半年保費實際收入很可能優於市場之前的悲觀預期；另一方面，今年一月中旬開始債券利率出現非常明顯的上升，這方面可望改善投資收益上半年的表現。
就整體來看，相信08年是中國保險業的谷底，09年將呈現恢復性的上升，而保費長期增長的基礎並沒有改變，研究部認為壽險業估值早前的下滑已反映行業的利淡因素，因此，在長期成長趨勢基礎支持下，建議繼續持有。
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