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梁 亨
經過一年多來持續下跌後，全球股市正日漸跌入近百年來最慘烈的一波熊市之中。據標準普爾的一份報告顯示，全球股市在去年累計損失市值17萬億美元，發達市場指數和新興市場指數去年分別下跌42.72%及54.72%。全球股市超賣亦令不少優質公司估值過低，當前應是經濟低谷回升前的收集機會，環球股票基金因而具賣點。
據基金市場策略員表示，在歐美信用緊縮威脅下，摩根士丹利全球股市指數上周最低跌至187.60點，跌幅超過17%外，也觸及2003年4月以來最低點。
優質公司股價便宜
那些擁有核心業務優勢、負債相對有限、財務穩健且握有高的自由現金流量的優質公司股價現在正是處於相當便宜水平，因而目前未嘗不是不錯的分批進場布局環球股票基金時點。
比如佔今年以來榜首的鋒裕領先環球企業基金，主要是透過將其至少三分二資產投資於包括銀行、保險公司、物業公司、與投資相關公司及其他金融服務公司，以尋求中長期達致資本增值。
基金在2006、2007和2008表現分別為21.03%、7.21%及-42.35%。資產百分比為98.52% 股票及1.47% 現金。平均市盈率和標準差為9.95倍及17.64。
資產地區分布為57.34% 北美、21.2% 已發展歐洲、11.21% 英國、8.88% 日本和1.37% 已發展亞洲。
資產行業比重為19.41% 工業用品、13.92% 金融服務、13.5% 健康護理、9.83% 消費服務、9.59% 消費用品、9.06% 能源、7.98% 電腦硬件、6.69%、5.15% 電腦軟件及4.86% 電訊。
基金三大資產比重為4.36% Procter & Gamble (市盈率17.15倍、下同)、4.35% Bristol-Myers Squibb Co Plc (20.58倍)及4.01% New York Community Bancorp Inc. (100倍)。
若從股份市盈率來看，全球的股票市場都已出現超賣，分析師們也紛紛大幅下調企業獲利預期值，甚至出現過度悲觀的預估值。全球的景氣循環有其順序，當前可能是景氣升溫前不錯的投資的時機。
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