 放大圖片
金融海嘯餘波盪漾，產業型的生物科技基金的表現也受影響，組別基金今年以來的平均虧損也接近13%。目前看來，生物科技企業的資產負債表和信用等級相對健康，亦有穩定的現金流量，股價在過去一年多跑贏大市，是由於產業受惠於全球人口老化，以及來自新興市場需求，而經營環境受到經濟景氣影響的程度相對較小，其防禦性仍將使股價有相對較佳表現。 ■梁亨
景氣不明，美股道指於星期一時收低在1997年4月以來的低點，連涵蓋範圍更廣的標普500指數也在同日收低至1999年10月以來的低點，究竟哪些投資能夠躲避股災？
據基金市場策略員表示，在景氣急速變化輪轉中，投資的關鍵在於選擇那些有著健全資產表的企業。比如佔富蘭克林生物科技新領域基金資產比重12.65%的 Gilead Sciences Inc.，就算過去10年內 標普500指數下滑 40%，Gilead股價同時間內卻勁漲1600%。
基金主要投資於美國及其他國家的生物科技公司和研究發展公司的股票，以達至資本增值為目的。基金在2005、2006和2007年表現分別為3.8%、-2.17%及-8.53%，基金平均市盈率和標準差為19.84倍及17.19。資產百分比為94.16% 股票及5.84% 現金 。
地區分布92.1% 北美、4.88% 非洲/中東、2.34% 英國、0.42% 新興亞洲、0.19% 已發展歐洲和0.07% 大洋洲。行業比重為100% 健康護理。
行業佔標普盈利比重增
基金三大資產比重股票為12.65% Gilead Sciences Inc. (市盈率26.74倍，下同)、10.89% Genentech Inc. (28.33倍)及9.91% Genzyme Corp. (45.87倍)。
在不景氣中，最好的投資策略為選擇在那些有穩定獲利史的企業。過去10年，金融業每年佔標普500指數每股盈利總和高達三成，是盈利貢獻最多的行業。不過去年受金融海嘯衝擊，市場估計金融業佔標普的盈利比例將大跌至12%，取而代之的是醫療生化業，其盈利佔標普總和的比例料達17%。
|
放大圖片
