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梁亨
近日股市走強，市場對銀行業前景的信心恢復，提振了風險偏好，繼而打壓了貴金屬作為避險資產的吸引力。據貴屬交易員指出，雖然金價處在下探過程中，但底部已墊高，壓力區900-920美元附近可望獲得初步支撐，因此可考慮在金價接近該支撐點時，收集黃金資產或相關基金。
另外，近日美元不斷下跌，但黃金未有上升，暫時在938美元處形成一個頂部。來自全球最大的黃金指數基金SPDR Gold Trust的最新的數據顯示，該機構周一增加黃金持有量12.23噸，至歷史新高1069.04噸，也是該指數基金連續第三個交易日刷新歷史紀錄。SPDR的倉位變動仍然是市場關注的焦點，也將左右金價後市。
SPDR持倉處歷史新高
比如佔今年以來榜首的天達環球黃金基金，主要透過投資於全球開採黃金的公司所發行的股票，達致長線資本增長。在2005、2006和2007年表現分別為29.35%、30.09%及-35.7%。平均市盈率和標準差為20.48倍及38.21。資產百分比為90.98%股票、7.76%其它及1.25%現金。
資產地區分布為50.46%北美、20.91%非洲/中東、10.33%英國、8.91%大洋洲、5.3%新興亞洲及4.1%拉丁美洲。行業比重為96.92%工業用品及3.08%能源。 基金三大資產比重股票為8.52% Kinross GoldCorp.、6.54% Newmont Mining Corp.及6.29% Barrick Gold Corp.。
自2001年以來，黃金價格均是在一季度出現年度高點之後曲線下行，直到6至8月間出現年度低點，而下一個高點會在四季度出現。不過，由於金融危機的影響，這一曲線規律在2008年被打破。
包括美國、英國及歐洲各國在金融危機的影響尚未過去，市場對風險的態度以及資金流向等，都將是持續推升金價的重要因素，使得黃金避險的價值增加，不排除金價今年今年內會挑戰歷史新高，從而帶動黃金基金有較佳的表現。
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