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張 怡
內地股市昨日有頗佳的升勢，在地產、有色金屬、石油及煤炭等多個板塊造好推動下，深滬兩地股指普遍有逾3%的進帳。雖然內地股市向好，不過這邊廂不少中資股卻出現先升後回的走勢，投資者借外圍向好趁好消息出貨，也令有突出表現的股份大為減少。昨市所見，近期升勢悅目的中國海外(0688)更是由頭跌到尾，收市跌達6.82%，而受困於波羅的海指數走疲，中海發展(1138)也回落6.59%。
東方電氣(1072)在昨日頗為波動市況下則表現相對較硬淨，即使面對尾市拋風四起，惟觀乎其仍見逆勢向好，及至競價時段時始告轉弱，收報14.5元，微跌0.02元，成交242萬多股，但已較周一增約2倍。集團於今年1月中曾發出盈利預警，預計公司08年度淨利潤較07年度淨利潤下降超過50%，觀乎其07年度所錄得的純利為1.98億多萬元(人民幣，下同)，換言之，稍後公布的去年淨利潤將低於1億元。據悉，東方電氣08年度業績下降，主要是受到「五一二」四川大地震給集團造成了嚴重的資產損失，並給生產經營帶來影響所致。另一方面，原材料價格於08年上半年急漲，也令到毛利率減少。
擴大投資助推升盈利
基於集團旗下的一些關鍵零部件，特別是大型鑄鍛件、鋼材、有色件價格自去年下半年起自高位回落，東氣09年的毛利率料也有望得以改善。另外，據管理層較早前表示，集團為了迎合國家擴大投資刺激內需的國策，09年計劃投資超過100億元人民幣，其中上市公司東氣的投資佔80%，投資將用於電力生產設備，亦將有助提升未來的盈利表現。可趁股價逆市有勢跟進，博反彈目標為2月初以來一直受制的20元阻力，惟下破近期支持位的12.5元則止蝕。
建行購輪15581較可取
建設銀行(0939)昨日的抗跌力不俗，若看好此股後市，可留意建行瑞銀購輪(15581)。15581昨收1.45元，升0.06元，升幅為4.32%，成交5,165.1萬股。此證於今年7月27日到期，其換股價為2.88元，兌換率為1，現時溢價1.88%，引伸波幅69.04%，街貨約佔0.04%。15581勝在數據較合理，交投也不弱，故不失為較可取的選擇對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：市場獲利沽壓增，惟資金流入情況未變，中資股調整後仍樂觀。
東方電氣：受惠內地擴大投資，集團斥巨資投入，有助提升未來盈利。
目標價：20元
止蝕位：12.5元
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