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第一上海證券市場策略員葉尚志
4月16日。港股出現高開後倒跌的走勢，高位獲利回吐的壓力來得特別的明顯。畢竟港股這一波升浪已持續了超過一個月時間，恆生指數從11,345點漲到了昨天的盤中高位15,977點，累計升幅有4,632點或40.8％，相信港股對於利好因素已作出了充份的反映，市場對於經濟復甦的預期已作出了超前的反應。因此，在未有進一步實質性利好消息出現之前，估計港股再度伸展延續升浪的可能性不大，建議短線和中線部署要注意追高的風險，並且要作好趁高套現的準備。
進亢奮狀態 不進則退
恆生指數周四出現高開，一開盤就升穿了今年高位15,781點，但是在16,000點關口前出現明顯沽壓，從盤中高位15,977點一直打到15,500點水平，在60分鐘內急速下滑了接近500點，說明了市場的回吐壓力是有明顯加劇的跡象。從過去兩個交易天的走勢來看，我們相信市況已到了一個亢奮的狀態。大盤在周三先跌後倒漲，顯示一部分資金追貨的態度轉為積極。而大盤在周四卻出現高開後倒跌的走勢，則說明了一部分資金退場的意願有所放大。
恆指關鍵支持位15147
由此看來，多空雙方的相持形勢已到了白熱化階段。而每當市場出現亢奮之後，我們反過來就更要保持冷靜。事實上，港股累計升幅已多，在大市資金流量未能提升到超過800億元的背景下，估計恆生指數將難以進一步突破16,000點大關。恆生指數收盤報15,583點，下跌87點，成交量有746億多元。而恆生指數和國企指數的短期支持位分別在15,147點和8,985點，不容有失，否則有出現變盤的可能。
A股已超前反映復甦預期
周邊股市方面，美股持續預期中的震動調整態勢，道瓊斯工業平均指數反覆上落於8,000點關口水平，而前一級微型浪底7,750點是目前的重要支持。然而，美國近來公布的3月份經濟數據表現持續疲弱，失業率上升至8.5％，零售銷量下跌1.1％，工業生產下跌1.5％。雖然美股對於數據暫時未有激烈反應，但是在經濟表現持續弱勢下，美股再升空間會受到限制。另一方面，內地公布了第一季GDP增長僅有6.1％，表現是10年來最差。上證綜合指數表現溫和，市場對於內地刺激經濟措施的信心未失。然而，內地A股已回升到年線的上方，對於經濟復甦已有超前反映，料上證綜合指數的升浪已到位，支持位在2,450點。
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