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【本報訊】（記者 孫然）電訊盈科（0008）私有化案進入第四日上訴聆訊，案情出現戲劇性轉變，之前一直予人較偏向支持電盈一方的理據的上訴庭法官，昨日一反之前作風，頻頻質疑電盈一方的理據。主審法官羅傑志於庭上怒斥電盈大股東於私有化可淨袋20億元高息「令人憤怒」、「不可理喻」，質疑私有化的動機，是為讓小股東套現還是想將資產轉移給新加坡的盈拓，以及作價是否過低，又不認同「拆票」無問題，指派股票找人投票其實與用錢向人買票無分別。另一法官林文瀚亦質疑有人濫用法律，整件事似「榨取」多過「併購」。上訴庭決定今日早上10時繼續聆訊，將安排2至3名小股東陳詞及由盈拓代表律師陳詞。
案情的發展似乎有利證監會一方。昨日開庭本來計劃先由小股東繼續陳詞，但電盈代表律師Michael Todd以將於昨晚離港後或不將再獲聘用為由，獲率先陳詞機會。但於Michael Todd陳詞不久，主審法官羅傑志便多次大聲打斷他的陳述，表示自己思考多日，完全看不到大股東提出私有化電盈有任何合理的動機，尤其是待私有化結束後，大股東更可獲約20億元股息，令人憤慨及不可接受。
小股東積蓄化為烏有可悲
羅傑志形容電盈前身香港電訊乃一家受尊重、十分特別的公司，因此小股東才願意將畢生積蓄投資於該公司，而如今，在大量小股東反對的前提下，大股東仍要私有化該公司，屆時小股東將一無所有，十分可悲(pathetic)。
羅傑志的說話更觸動小股東的傷心事，令一位小姐一時感觸哭了起來。
電盈代表律師則回應稱，是次私有化是為了給予小股東套現機會，而83%的資產擁有權已投票贊成，但認同市場上一定會有不同聲音。羅傑志馬上駁斥指，市場上不少專業的評估機構認為私有化價格過低，例如中銀國際及大摩的報告均認為私有化價格應達5元及5.3元。另一審理法官林文瀚馬上補充道，有小股東是認為電盈的業務會繼續向好，希望繼續持有股份，並認為電盈私有化事件中，拆細股份有否濫用法律，關注事件是在「榨取」（Squeeze out）還是「併購」（Take over）。
今日再聆訊或鬥至終審庭
其後，羅傑志亦質疑，拆細股份以代理人身份投票是否會影響投票結果，而派股票予人投票獲利其實與派錢指使他人投票並無分別，Michael Todd並無正面回應，只稱若付款叫人投票，是會影響投票結果。
電盈董事總經理艾維朗昨離開法院時，並無回答是否會如常於今日召開董事會會議審議業績，只稱若有需要時，便會作出公布。電盈原定上周二（14日）公布08年度業績，但受聆訊影響，延遲至今日召開董事會審議業績，但若按目前聆訊進度來看，假設小股東，盈拓及網通的代表律師可於今日一日內完成所有陳詞，由於案情複雜，上訴庭未必能於今日即時做出裁決，估計最快會延至明日才有裁決。同時，有法律專家指出，無論裁決如何，事情發展到該階段，付出巨大人力物力的證監會和電盈大股東，估計不會輕言放棄，故上訴至終審法庭的機會極大，結案仍遙遙無期。
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