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第一上海證券市場策略員葉尚志
4月21日。港股出現裂口下挫，調整沽壓有加劇跡象。外圍股市的不確定因素開始浮現，歐美股市帶頭下挫，令到投資者的信心有所下降。在資金流量出現減弱的形勢下，我們相信港股再度延續伸展升浪的可能性不大，恆生指數暫時難以向上突破16,000點大關。反過來，我們更多的是關注股指能否守在盤面支持位上方。如果恆生指數失守15,000點心理關口，料會引發技術性沽壓湧現，港股有進一步走低的危機。
萬五點是好倉最後防線
恆生指數收盤報15,286點，下跌465點，調整跌勢有加速跡象。而大市成交量錄得有575億多元，是近來的低水平，資金在相對低位介入的積極性出現下降，在全球股市同步展現調整走勢的背景下，令到投資者的態度轉為審慎。目前，恆生指數在周二盤中曾一度打到15,066點低位，擊穿了前一級微型浪頂15,147點和10天平均線15,277點，調整弱勢開始浮現。而多頭的最後防線該放在15,000點關口，這是恆生指數從3月9日低位11,345點延伸上來的中短期上升軌支持，若失守，盤面將會出現「無險可守」的狀態，市況的弱勢會再度加劇。
有出現較深化調整危機
受到歐美股市從高位急回下滑的拖累，帶動全球股市在連漲一個多月後展現升後調整的走勢。由於全球股市在過去一個月已累計上漲了有20至40％不等，市場出現高位獲利沽貨的可能性甚高。事實上，在全球經濟未能進一步確認復甦之前，已從低位彈高了的股市將會面臨調整壓力。如果投資者信心出現破壞逆轉，股市有出現較深化調整的可能。
A股有下探年線機會
美國銀行在首季業績報告中，對於信貸質素轉壞表示憂慮。消息令到投資者信心有所轉弱，金融股出現拋售。目前，環球資金的避險意識出現提升，美匯指數回升到了一個月以來的新高，在沒有其他更好選擇的背景下，資金最後還是流到美元資產區來避難。美股道指在8,000點上方已出現了調整沽壓，料將進一步下探7,450至7,750點區間尋找支持。內地A股仍處強勢，但升幅對於經濟復甦的憧憬預期該已盡數反映，估計上證綜合指數短期再升空間會受到限制，出現掉頭回整下試250天平均線2,441點，我們絕對不會感到意外。
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