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本報記者 李永青
雖然電盈（0005）私有化失敗，但主席李澤楷再來一招「千金散盡」的財技，收益竟遠勝成功私有化的所得。電盈昨突然宣派每股1.3元特別股息，涉及總額約88億元，超過合併9年來累積派發的金額，李澤楷及聯通分別獲約25億元及約17億元，較私有化方案的派息更多出7億元及逾10億元，所以私有化失敗，李澤楷不但分毫無損，更加坐享巨額股息。「未來會否再就私有化提出上訴至終審法院，需要先行研究法庭判詞。」李澤楷昨接受彭博通訊社訪問時表示。
派息超合併9年累計股息
電盈派高息未能挽回市場信心，昨復牌股價即狂瀉17%，低見3.4元，尾市稍回穩，收報3.58元，跌幅達13.11%，為昨日第八大跌幅股份。全日成交額18.47億元，居港股成交榜第三位。有分析認為，電盈昨日有這麼大的成交，不排除是早前入貨博賺取私有化差價的富豪大舉拋售。
成交逾18億 料富豪拋售
投資銀行對於電盈忽然「大手」派發股息的做法也有所保留。花旗發表證券研究報告，將電盈投資評級由「持有」降至「沽售」，目標價由4.5元大削至3元，認為在私有化不繼續的情況下，單以基本因素而言，該公司股價偏高。該行又指出，電盈動用88億元派發股息，令其負債由216億元增至逾300億元，未來公司負債情況令人擔心。
該行又指出，電盈去年不計盈大地產的EBITDA(扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利)增長3%，較該行估計少2%，而電盈管理層指出第四季的經營環境轉壞，故此該行對電盈的今年盈利預測有下調風險。該行現估計電盈09年每股賺0.26元。
負債恐急增 大行降評級
日資大和向其客戶發出的短評亦提出質疑，指電盈在經濟如此惡劣下，應保留現金以迎接未來的挑戰，但現在卻如此闊綽地派高息，該行預期，電盈股價會在股東名冊最後登記日前，面對強大沽壓。
富昌證券總經理藺常念形容，電盈大股東李澤楷有意出售電盈卻又賣不成，是次派高息，是「搾取電盈這隻現金牛」，日後料大股東亦無意再發展電盈，雖然電盈每股應可值4元，但他個人仍不看好電盈。
想收息 最遲5月5日購股
另外，有評論指出，是次派發特別股息金額達88億元，佔其現金93億元的94%，實在有「掏空」公司資金可能性，不利未來電盈發展，令將來電盈再次私有化困難度減輕，但按現行條例，電盈在一年內不可再提私有化計劃。
據電盈公布，想收取電盈是次特別股息的股民，則最遲要於5月5日收市前買入股份。
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