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第一上海證券市場策略員葉尚志
5月5日。港股連續急漲三天之後，在周二出現升後震動，個股呈現分化的走勢。在短線累計升幅已多的背景下，市況出現整理是可以理解的。然而，港股資金流量維持良好，有利大盤保持盤面的穩定性。因此，港股在衝高後或會遇到獲利回吐壓力，股指調整300至500點絕對不足為奇，但是總的來說，我們估計港股有持續呈強的機會，後市有再度試高的傾向。
國指回壓力度較大
恆生指數收盤報16430點，上升49點，成交量有777億多元。目前，恆生指數已放量向上突破16,000點大關，確認結束了由4月中展開的調整，市況再次進入反覆上推的行程當中。國企指數已率先衝高到了250日均線的水平，技術性壓盤的力量會來得比較重，短線再漲的空間會受到一定的限制，但是對恆生指數卻可以構成示範帶頭作用。事實上，恆生指數距離250日均線17,555點仍有6.8％幅度，在資金流入帶動的狀態下，估計恆生指數有跟上追回落後幅度的機會。
空頭建倉活動收斂
另一方面，市場氣氛相比上周已出現好轉，權證市場的call輪跟put輪成交比例，從上周的最低點74：26，回升到周二的83：17，大戶借勢利用流感消息來進行挾淡倉迫空的行為，已成功令到市場氣氛出現逆轉向好。而在港股升穿了16,000點大關後，空頭建倉的部署已逐步出現收斂，大市的沽空金額僅錄得有32億元，佔總體成交量的比例下降到4.1％，說明了空頭有退守的跡象。
美股料邁向9000點
美國公布了3月份待完成樓房銷售指數，月比和年比都分別上升3.2％和1.6％，數據刺激市場對於美國經濟復甦的預期情緒升溫，帶動美股進一步衝高，估計道瓊斯工業平均指數有朝著9,000點關口進發的傾向。目前，縱使市場上的不確定因素仍多，包括有美國銀行壓力測試的結果和內地即將公布的一系列最新經濟數據等等，但是對於已提升強化了的市場信心，該不會在短期內構成逆轉破壞的影響。
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