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群益證券（香港）研究部董事曾永堅
代表港股走勢的恆生指數自上星期低位14,458點，連日急升至昨天單日高位16,581點，累積升幅已達2,123點或14.68%，主要受基金追貨行動推動，鑑於不少基金早前持股比重較低，中美兩地近日公佈的經濟數據，卻較市場預期理想，故加深市場對環球經濟提早步出谷底的憧憬，大大加強投資者購買股票的風險胃納。
事實上，近日港股成交金額回升至700億以上港元，亦反映恆指的升勢，某程度是獲基本面支持。因為資金願意在15,000點及至16,000點之間大量入市，而近日港股成交金額最高的一個交易日（周一錄得803億港元成交金額），恆指的上下區間處15,855至16,387點，顯示不少資金於上述區間增持股票。
無可否認，機構投資者買賣股份一般按照「平均成本入市」法則，意即他們所買入的股票價格，有高有低。但資金於高位積極入市，或多或少反映市場已傾向提升港股的估值，這源於市場對經濟前景的預期已有改善，部分獲利能力與經濟相關度較密切的股份，投資者對其獲利能力預期亦有上調的可能性（只要公司能夠維持其於行業中的持續競爭優勢）。目前市場已開始調升部分企業於今明兩年的盈利預測，市場逐步改善對企業的盈利預期，估值被上調的機率亦上升，相信恆指的估值暫可上調至17,000點。
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