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梁亨
印尼雅加達綜合指數上周曾高見1,886點，推動股市今年累計漲幅接近4成。另外，印尼首季生產總值按年增長4.4%，是東南亞區內增長最快的市場。有統計顯示，在近三個月的股票基金中，印尼基金僅次於表現最好的俄羅斯基金。受惠於印尼有強勁的內需支撐，相關基金因而得以錄得頗為理想的回報。
有分析指出，印尼4月初的國會選舉由執政黨獲勝，政治穩定度增加，經濟振興方案預期也得以延續，因而提升市場信心。另外，印尼央行在本月初一如預期減息0.25厘至7.25%，緩解了全球經濟滑坡對國內經濟的衝擊，而該國央行自08年12月開始已經累計減息2.25厘。
現時美元相對歐元、英鎊或日圓等匯率動向並不明確，導致該等貨幣的走勢頗為波動，究其原因，與這些貨幣本身也受經濟衰退所拖累。反觀印尼的經濟前景較明朗，因而也吸引各路資金紛紛回流，從該國消費者信心於4月創出新高，也反映其經濟已有復甦跡象。由於印度股市年初至今上升了28%，印尼盾匯價亦接近6個月新高，使印尼基金具股匯雙漲的誘因。
比如佔近三個月榜首的德盛印尼基金，投資目標為主要透過印尼公司或主要收入來源出自印尼的公司股票，以達到長期資本增長。基金在2006、2007和2008年表現分別為53.88%、63.8%及-65.22%。基金平均市盈率和標準差為8.42倍及44.44%。資產分佈為94.73% 股票及5.27% 現金。
資產行業比重為26.93% 金融服務、25.77% 工業用品、15.65% 消費用品、13.55% 電訊、7.66% 公用、6% 消費服務及4.43% 能源。基金三大資產比重股票為8.58% PT Telekomunikasi Indonesia、7.64% PT Unilever Indonesia及7.38% PT Bank Central Asia。
消費增長有上升空間
儘管印尼今年首季出口較去年第四季下跌19.1%，但是截至3月底止的首季本地生產總值增長4.4%，按季增長5.2%，高於市場預測中位數4.3%。而首季的消費增長達到5.8%，較去年第四季4.8%高。據印尼央行對4,300個家庭的調查顯示，受訪者對未來半年的收入情況頗樂觀，並願意花費在耐用品上，為未來股市提供表現空間。
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