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中銀國際
中銀國際最新策略研究月刊《華僑看中國》6月刊現已出版，建議增加廣州藥業(0874)、華電國際(1071)和希慎(0014)等。
中銀國際首選股票名單調整：
中銀國際中國-香港推薦股票。我們加入廣州藥業，因為去年的醫改將使該股出現反彈，同時，該股將受益於國務院最近頒布的中醫藥行業振興計劃。
華電負債率降 提升盈利
我們加入華電國際，因為得益於對燃料成本下降的敏感性較高，公司盈利將很快回歸正常水平。此外，山東省的利用率可能高於市場預期。其A股增發緩解了財務成本壓力並降低了負債率，也有助於提升盈利。目前，該股市淨率較大型同業企業大幅折讓，因此估值被低估。
我們剔除華潤電力，自我們04年1月加入該股以來，其股價已上漲了近400%，表現優於指數，該股於上周五被納入為香港恆生指數成份股。市場普遍認為華潤電力為質量最好的獨立發電商並重倉持有，因此，該股市淨率高於同業。其盈利對利用率上升和煤炭價格下跌的敏感性最小。我們剔除同仁堂，因為醫改進度慢於預期，且從盈利增長角度來看，其估值已過高。
中銀國際香港推薦股票。我們加入希慎興業，因為該股仍是板塊中股價表現落後者，目前該股股價較遠期淨資產值折讓28%。我們預計，公司在銅鑼灣的零售出租物業將持續受益於內地遊客購物潮。希慎興業是一家優質的香港物業投資公司，其投資物業大部分位於市內的黃金地段，在當前的經濟環境下，該股具有一定的防禦性。
我們加入電訊盈科，因為我們仍然看好公司的長期發展前景，並認為最近股價疲軟提供了很好的買入時機。我們剔除東方報業，因為我們認為應接受私有化建議並退出該股。我們剔除民安控股，因為中保國際正在收購該公司，並且其股價已高於我們的目標價。
萬科盈利預測獲上調
中銀國際A 股推薦股票。我們加入東方電氣，因為其新能源設備業務的收入和利潤貢獻09年起將快速增長。公司計劃9月定向增發不超過1.45億股，母公司東方電氣集團也將參與其中並認購不低於3,000萬股，認購價格為34.90人民幣/股。我們加入萬科，因為考慮到房地產交易量的快速回升和價格的上漲趨勢，我們上調了盈利預測。與同業相比，其估值頗具吸引力。
中銀國際最新策略建議
中國 - 香港推薦股票：
增加：廣州藥業(0874)、華電國際(1071)
剔除：同仁堂(8069)、華潤電力(0836)
香港 - 香港推薦股票：
增加：希慎興業(0014)、電訊盈科(0008)
剔除：東方報業(0018)、民安控股(1389)
中國A股 - 推薦股票：
增加：東方電氣(600875)、萬科(000002)
剔除：思源電氣(002028)、中糧屯河(600737)
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