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張怡
煤炭股近期走勢明顯優於大市，當中又以龍頭股的中國神華(1088)升勢最為悅目，該股本周二以28.55元報收，已連升第5個交易日，而現價較6月23日低位的24.1元，回升幅度達18.46%，此乃去年8月初以來的高位。神華表現神勇，相信與大行唱好有一定關係，而高盛最近便將神華納入確信買入名單，目標價看35元，其看好理由是基於煤炭股已出現多項推動因素，包括發電量有回升跡象，小型煤礦廠倒閉，以及煤價看漲等。
另一方面，中金公司發布煤炭數據周報也指出，7月中下旬進入夏季用煤高峰季節，煤炭消費量將逐步回升，6月份直供電廠日均耗煤量185.5萬噸，按月升了15%；直供電廠的煤炭庫存也在兩個多月以來首次回落，都對煤價帶來支持作用。
同屬中國煤業巨企的中煤能源(1898)，現價報9.18元，雖然近期的升勢未及神華凌厲，其自近期低位支持的8.23元水平回升，幅度只有約11.54%而已，但因本身估值相對偏低，故該股也是可留意對象。中煤為內地第二大煤炭企業，旗下產品有8成為合同銷售，而今年水路運輸的煤合同價上調了17%，這方面的因素應可提升業績表現。
憧憬注資成炒上催化劑
據中煤管理日前表示，母公司中煤集團計劃在未來數月會向公司注入新資產，並擬將今、明兩年的煤炭產量分別提高1,000萬噸，而在2009-2014年期間會通過併購及開採新礦方式將煤炭產量提升一倍，即將產量由去年1億噸增加1倍至2億噸。集團未來進一步壯大的潛力不俗，相信也將成為其股價造好的催化劑。中煤現價市盈率約14.88倍，低於神華的18.79倍，博反彈目標為近期阻力位的10.52元，惟下破8.23元支持則止蝕。
神華呈強 購輪17097可取
煤炭股備受看好，但揀得落手的股證來來去去以神華旗下的認購輪較可取。神華美林購輪(17097)現價報0.49元，其於今年12月21日到期，換股價為27.99元，兌換率為0.1，現時溢價15.2%，引伸波幅59%。17097為價內輪，上述數據也屬合理，在正股持續攀高下，其也有力挑戰0.56元高位。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股已完成半年結，在短期市況變得不明朗下，中資股也將以個別發展為主。
中煤能源：7月中下旬的用煤高峰將至，煤價有望高企，而集團有注資概念，都有利股價呈強。
目標價：10.52元
止蝕位：8.23元
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