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■美國聯儲局主席伯南克在3月接受一間傳媒機構訪問時表示,自己已經看到了「綠芽」(Green Shoots),即已看到經濟復甦的跡象。 資料圖片
——市場憧憬復甦 伯南克稱已見經濟「綠芽」
本報記者 林德芬
環球股市經過多月反彈,市場憧憬下半年經濟出現復甦。事實上,美國聯儲局主席伯南克在3月接受一間傳媒機構訪問時表示,自己已經看到了「綠芽」(Green Shoots),即已看到經濟復甦的跡象。另一邊廂,有投資者卻說目前的經濟數據參差,「綠芽」未曾出現。經濟「綠芽」出現與否尚無結論,不過,凱基證券今年第三季基金主題為GREEN,與「綠」恰好扯上關係。
凱基認為,第三季投資主題將聚焦於大中華基金、環球債券基金、能源基金、新能源基金及新概念基金。
G代表 Greater China-大中華
臨近半年結的時候,已有不少經濟師明確表達對內地經濟「保八」的信心。隨着內需強勁,內地經濟仍有大幅增長空間,加上台股上半年表現亦不俗,故大中華基金可看高一線。據晨星(亞洲)數據顯示,年初至今,大中華基金的回報達36.6%。
凱基證券亞洲助理副總裁鄧紀茵指出,自年初起大中華基金錄得資金「淨流入」,反映不少投資者均看好大中華市場,中長線而言,該公司看好大中華基金,建議投資者可將大中華基金的比重佔基金組合35%。
R代表 Return-回報
自金融海嘯爆發後,人們追求穩健的投資回報,債券成了不二之選。由於各種債券有自身的風險因素,美國國庫債券亦因過分受追捧,債價上升、孳息下跌,令人擔心出現債券泡沫,而部分新興市場債券亦潛在違約風險。
鄧紀茵建議投資者考慮環球債券基金,一籃子投資於不同國家的債券,以分散個別投資市場的風險。隨着各國大印銀紙刺激經濟增長,令通脹預期升溫,投資者未來亦可留意一些抗通脹債券基金。總括而言,債券基金可佔基金投資組合的35%。
油價從去年底的每桶44.6美元反彈至70美元,升幅達57%,有指投機炒賣導致油價走高,實質缺乏經濟增長支持。不過,鄧紀茵指出,該公司認為油價不可能長期維持40至50美元的偏低水平,因IMF曾作出統計,顯示12大產油國要在油價維持60美元左右,才可以維持收支平衡,產油國不可能做蝕本生意,必要時他們可能透過減產支持油價,故料油價在60至70美元有支持。
E代表 Energy-能源
油價持續上升,帶動能源基金的回報亦上升,據晨星(亞洲)資料顯示,年初至今能源股票基金的回報為14.46%。
E代表Environmental Protection-環境保護
隨着愈來愈多國家對環保的關注,如美國早前通過法案,向新能源產業撥款約400億美元,以進行研發和相關基建,並提倡家用和商用新能源;中國亦已就環境保護投放約300億美元,並正研究在2020年提高風力及太陽能的發電目標。
鄧紀茵表示,隨着油價回升,預料對新能源的需求亦會增加,其發展料愈趨成熟,有關企業的盈利前景應可看高一線,建議投資者可透過投資環境生態股票基金、替代能源基金及社會責任投資基金,來接觸這類新能源基金。
隨着投資者的風險胃納上升,但同時對前景的疑慮未散,基金公司絞盡腦汁,推出一些回報較傳統存款為高,但風險水平較為大眾所接受的投資產品,如最近摩根資產管理推出「JF中國新一代基金」的A股股債混合基金。
N代表 New Concept-新概念
鄧紀茵指出,由於能源基金、新能源基金及新概念基金等都較易受外圍環境影響,以及投資概念新穎,投資者宜投資這類基金最多各10%。
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