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■隨着資本水平回復正常，市場預期美元將持續轉弱。
【本報訊】由美盛集團全資擁有的環球定息管理公司——西方資產管理認為，環球流動性改善，應可令亞洲金融市場持續受惠。資金流入亞洲區內持續增加，資金流向通常可維持多月，故該公司看好亞洲債券，並預期企業債券發行量將會增加。
西方資產管理亞洲投資主管Rajeev De Mello表示，不少市場目前只回升至正常水平，但隨着經濟消息轉強，市場應可持續受惠。中國、印度、韓國、新加坡及香港的採購經理調查數字顯著反彈，確定經濟衰退最惡劣的時期已經過去。在調查中，新增訂單數字顯示，採購經理預計放緩多月的訂單將會回升。
流入新興市場投資回升
De Mello指出，鑑於亞洲的情緒轉趨利好，加上美元轉弱，區內貨幣應可受惠，預計經濟衰退結束，將會利淡美元的表現，情況與在去年下半年相反。金融海嘯發生初期，投資者因感到憂慮，促使資金撤回美國，市場日益迴避風險，支持美元轉強。隨着市場憂慮減退，流入新興市場的投資亦已回升。
在雷曼事件後，美元集資危機隨即進入嚴峻階段，且美元借款人買回美元，導致短期貸款利率上升至令人卻步的水平。不過，De Mello指，資本市場在近4個月回復正常，需求下跌帶動美元銀行同業拆息顯著回落。隨着資本水平回復正常，預期美元將持續轉弱，而聯儲局積極增加貨幣供應，更可能令美元的跌勢加劇。
市場料減息政策將結束
債券市場方面，De Mello稱，鑑於市場認為減息的政策即將結束，亞洲短期債券孳息將溫和回升。另外，西方資產管理相信，企業債券發行量將會增加。從基本因素來說，息差仍具吸引力，支持需求上升。現時的息差水平仍高估違約風險，而不少企業已降低槓桿水平或分散融資的來源。此外，政府的措施亦支持信貸市場，政策在短期內將維持不變。
De Mello表示，環球市場願意承擔更高的風險，應可令亞洲持續受惠。事實上，流入區內股市的資金增加，資金流向通常可維持多月。他又認為，亞洲貨幣在現水平顯得吸引，當區內出現復甦，貨幣一般亦會升值。
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