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——《財經心戰室》 股壇自由人
上期與大家分享了東方匯理資產管理大中華區基金分銷主管謝汝康先生，對基金界所面對的問題的分析。他認為，解決有關問題，宜從基金經理方面着手，選取一些有潛質的基金經理；另外，要提高市民投資教育，因市民選取的投資方式及基金是其中的重要因素。
筆者亦同意謝先生的看法。依筆者愚見，現今的基金經理若只是「人棄我棄」或只懂得一些相反理論或數學理論，是遠遠不夠應付實際投資，因一般投資者都已懂得或甚至比基金經理更精於該些投資方法。筆者認為，好的基金經理不一定要讀很多的書，也不一定要大學畢業，最重要的是一定要有自己獨到的揀股眼光及投資方法。投資不只是講理論，不是牛市就一定賺錢，熊市就一定賠錢。
對於大市趨勢的分析，傳統上離不開基本分析及技術分析。其中，基本分析一般又可以分為：從現在角度分析，或從預計將來分析（即現價反映將來的經濟因素）。至於技術分析，則流派甚多，難以三言兩語就可解釋，有機會再詳述。基本分析及技術分析兩者並用時，不時會出現一些相悖現象。
舉個例來說，從較長遠的將來看，中國現在的情況有如香港70年代、經濟未起飛之時，即各地還有很多的發展空間；恒生指數就目前的市盈率來看，現價偏高，遠比以往牛市一期的頂部高。但若以技術分析，恒指頭肩底的量度升幅最小能見20,500至21,000點，即恒指現價還未稱得上是處於高水平。恒指現價是高是低，究竟是基本分析還是技術分析準確，結果只能由時間來證明。
下期繼續與大家分享名人的投資心得。 ■freewalkmarket@yahoo.com.hk
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