|
梁亨
失業率攀升、銀行緊縮放款，七月份美國的消費者信心指數降至初值64.6，是近四個月以來最低水平。另外，美國5月貿易逆差從4月時的288億美元減為260億美元，通常當美國經濟強勢時，逆差也高，逆差小說明美國消費者比較謹慎。美國經濟前景依然未明朗，因此美股基金仍是不宜沾手。
市場對經濟復甦的信心不足，標普500指數已是連跌第四周，從美股過去情況來看，往往在熊市期間會出現多次反彈，有些反彈雖然強勁，但並不代表牛市已來。
比如佔近三個月榜首的駿利美國研究基金，主要透過美國有增長潛力的公司股票，以尋求長期的資本增長。基金在2006、2007和2008年表現分別為4.57%、13.49%及-59.98%。基金平均市盈率為12.48倍。
經濟衰退可能進一步延長
資產百分比為98.03% 股票和1.07% 現金。資產行業比重為13.93% 健康護理、12.26% 消費用品、11.34% 能源、11.11% 電訊、10.36% 工業用品、9.51% 消費服務、9.1% 金融服務、7.83% 電腦硬件、5.91% 商業服務、5.15% 公用、1.83% 電腦軟件及1.68% 傳媒。基金三大資產比重股票為3.41% Hess Corp.、3.08% Occidental Petroleum Corp.及2.45% Crown Holdings Inc.。
美國股市經過首季大跌，次季大幅反彈後，踏入第三季，已有力度不足的跡象。有經濟學家憂慮，過去四個月消費貸款持續萎縮，是1991年以來延續最久的一次，經濟衰退有可能會進一步延長。
從美國經濟數據來看，近來經濟形勢變幻莫測，政策取向撲朔迷離，從而導致股市缺乏方向。其實當地失業率攀升早在預料之中，而且大多數人都相信即使經濟復甦，高失業率也會維持到明年。
股市要確實回穩反轉，須包括失業率停止上升，房價確實止跌。目前股市的轉折環境下，一切的上下震盪都有可能，多數預測都指出，美國房價還要再過半年才會觸底。企業營運環境好轉與整體經濟指標的上升是必須條件，因此美股基金仍是不宜樂觀看待。
|
