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時富證券
金隅股份(2009)是在京津冀地區具有領導地位的水泥及新型建築材料公司，並連同聯營公司太行水泥及其子公司，是京津冀2008年最大的水泥供應商。就產量而言，金隅混凝土（其管理公司的混凝土加工經營）為2008年北京最大的混凝土生產商。就產能、生產、銷量及收入而言，公司亦為2008年華北最大的ALC生產商。
在四個業務板塊間的整合中獲利公司已在四個業務板塊中融入生產、經銷及應用鏈。於水泥板塊中，公司的混凝土攪拌站主要向旗下的水泥經營採購水泥，從而對公司水泥產品形成穩定需求，以及成為公司混凝土原材料的可靠來源。為進一步整合新型建築材料板塊的經營，公司已經建立工程信息共享、戰略合作夥伴對接、內部市場經營等獨立內部平台。作為板塊間整合的一部分，公司盡量以內部水泥及新型建築材料滿足房地產開發項目的需要，包括有時要求獨立第三方承包商使用公司產品。而房地產開發項目則透過提供高價值及矚目的投資機會以支持公司的物業投資及管理板塊。
具建材環保產品研發能力
公司一直致力於研發投資環保運作及產品，力求為公司的客戶引入創新產品。公司的技術中心由北京建築材料科學研究總院有限公司（技術中心總部）與七所研究分中心組成，且亦於多所子公司內成立研發部門。截至最後實際可行日期，該等研究單位共有超過700名專業人員。當中，60名以上擁有高級學位（包括碩士和博士學位），約3/4為合資格工程師（擁有超過50名高級工程師）。此外公司持有及與獨立第三方共同擁有33項先進技術的專利權，並已起草或審閱超過30項建築材料業界的國家及行業標準。
公司的品牌享有很高的品牌知名度及良好的市場聲譽，公司的品牌名稱「金隅」（經母公司特許）在公司推銷產品及提供服務的市場上備受認可及推崇。於2006年，北京市質量技術監督局認可以「金隅」品牌生產的水泥為北京名牌產品，「鼎鑫」被河北省工商局認證為馳名商標。此外公司新型建築材料產品的品牌，如傢具的「天壇」及「長城」、礦棉吸聲板的「星牌」及耐火材料的「通達」同樣也在各自的市場享有很高的聲譽。
市盈率9.5倍招股具吸引
公司的高管團隊在行業擁有豐富的經驗。而大部分成員均有20年以上的從業經驗。該經驗豐富、專業並眾志成城的管理團隊為公司的日常經營貢獻寶貴的知識財富，並為公司發展提供策略方向。國務院將會發展天津濱海新區以促進渤海灣海岸及華東地區的經濟增長，公司作為環渤海灣地區具有領導地位的水泥及新型建築材料公司，將受益於政府對基礎設施建設的投資。以招股價上限6.38港元計算，公司08年市盈率為9.54倍，估值相對於同行業其他企業具有優勢。公司集資後資金非常充裕，預計未來兩年盈利增長可以加快。此外，最近北京樓市轉好，地價急升，對公司股價亦有正面的刺激作用。建議投資者認購。
金隅配股及公開發售資料
全球發售股份數目 933,333,000股H股（視超額配股權行使與否而定）
香港發售股份數目 93,334,000股H股（可予調整）
國際配售股份數目 839,999,000股H股（可予調整及視超額配股權行使與否而定）
超額發售部份 139,999,500股
公開發售後總股數 3,733,333,000股
超額配售行使後總股數 3,873,332,500股
發售價格 每股發售股份介乎5.18-6.38港元
08年往績市盈率（全面攤薄） 7.74倍-9.54倍
截止日期 2009年7月22日（中午12時正）
定價日期 2009年7月23日
上市日期 2009年7月29日
保薦人 UBS瑞銀投資銀行
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