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第一上海證券市策略員葉尚志
8月3日。港股持續估計中的強勢，市況已逐步形成「資金流入」推動的局面，相信港股短線上衝動力依然充足，估計大盤的上行走勢仍將加速。事實上，內地會否推出新一輪調控流動性的政策，是市場目前的最大關注點。然而，在周末假期過了之後，「周末恐懼症」不藥而癒，資金迅速且加快的流進股市，這是市況處於「資金市」的特徵之一。而市場人氣也處於一個比較容易激發的階段，投資者對於負面消息會有較大的容忍性，但是對於利多消息的反應卻會有所放大。在這樣的一個市場狀態裡面，股市將會出現易升難跌、大漲小回的走勢，我們對於港股後市維持樂觀的看法。
恆生指數周一出現先抑後揚的走勢，在早盤曾一度回打了超過100點，但是內地A股再度往上突破創新高，帶動港股逐步走高。內地金融股表現強勢，而本地地產股和銀行股亦見進入整體的上攻形勢，令到市況呈現普漲的運行局面。恆生指數收盤報20,807點，上升234點，以接近全日最高位收盤且再創今年來新高。大市成交量有778億多元，而沽空金額錄得有26.9億元，僅佔總體成交量的比例有3.5％，說明了空頭建倉的積極性持續下降，有利大盤進一步衝高。
滙豐朝90元關進發
權重股滙豐控股(0005)在收盤後公布業績，截至6月底止的中期盈利有33.47億美元，相比去年同期倒退了56.7％，表現算是符合甚至略高於市場預期估計，消息刺激滙豐股價在倫敦市場率先衝高，而我們估計滙豐股價在香港有朝着90元關口進發的傾向。另一方面，受到上周恆生銀行(0011)和中銀香港(2388)率先創今年新高的帶動，本地銀行股周一呈現整體上攻的態勢，東亞銀行(0023)漲了0.58％，永亨銀行(0302)漲5.3％，工銀亞洲(0349)漲3％，創興銀行(1111)漲3.45％。而本地地產股也再度發動，恆基地產(0012)、新鴻基地產(0016)以及信和置業(0083)，股價再創今年新高。
美國上周五公布了第二季的GDP初估數字，年率季比下跌1.0％，經濟收縮下滑的速度出現放慢，強化了市場對於經濟復甦的憧憬預期，而美國最新的勞動市場數據將於本周五公布，料在數據公布前，市場的樂觀態度可以保持溫度。在復甦的預期下，跟經濟周期相關性較大的股份繼續受到追捧，東航(0670)和南航(1055)分別再漲4.38％和6.78％，就連發出盈警的中海集運(2866)，股價更是急漲了接近一成，說明了在「資金流入」推動的市況當中，股價的估值並不是目前的最重要考慮點，題材概念才是誘導資金流入推高股價的主要動力。
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