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張怡
港股昨日出現較明顯的調整壓力，不過部分H股較A股有較大折讓的股份，以及個別基建類股份的表現仍佳。昨市所見，已停牌逾3年、於較早前復牌的洛陽玻璃(1108)便見愈升愈有，昨進一步攀高至2.88元報收，單日錄得23.61%進帳。另一方面，較早前預告中期要蝕1,000萬人民幣的東北電(0042)，也見逆市逞強，收市也升達11.48%。
基建股也為昨日表現較佳的板塊，當中又以中國中鐵(0390)的升勢最為凌厲，此股不但一舉升破年高位的7.24元，一度走高至7.76元，收市報7.6元，仍升0.54元，升幅為7.65%，成交增至1.53億股，較周二暴增4.43倍，反映此股破位走高獲得大成交配合。中鐵再度走強，相信與高盛推出唱好報告有關。高盛將其評級由中性上調至買進，目標價由5.25元，大幅調升至10.35元。無疑中鐵的走勢及基本因素都不俗，但此股09年預測市盈率已近24倍，論估值已有偏高之嫌。
大行唱好及增持有利後市
同屬內地基建股的中國交通建設(1800)，昨日逆市下的抗跌力也見不俗，曾一度搶上10.7元，收市報10.24元，升0.04元，升幅為0.58%，成交也增至4,333.56萬股，較周二也增達87%，反映其回升的力度也見加強。在高盛新推出的研究報告中，除了唱好中鐵外，也將中交建的評級由「沽售」升至「中性」，目標價調高至11.61元。
此外，根據港交所資料顯示，摩根大通曾於7月30日以均價9.91元，增持了中交建188萬股，持股量回升至要申報的5.02%。就估值而言，中交建09年預測市盈率約17倍，相比同業仍有偏低的優勢。在大行唱好及增持，以及市場傾向將資金換馬至內地基建股下，料其股價的上升潛力仍可看好，上望目標為今年以來阻力位的11.5元，惟下破9.5元則止蝕。
購輪16106貼價較可取
中交建上升潛力看好，旗下認購輪之中，可留意中交比聯購輪(16106)。16106昨收0.104元，升0.006元，升幅為6.12%，成交7,190萬股。此證於今年11月6日到期，其換股價為10.28元，兌換率為0.1，現時溢價10.55%，引伸波幅51.39%。16106勝在較貼價，數據也較合理，交投在同類股份亦算暢旺，故不妨視為可取的捧場對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：大市高位整固，中資股料轉為個別發展。
中國交通建設：獲大行增持及唱好，資金換馬吸納，都有利股價向好。
目標價：11.5元
止蝕位：9.5元
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