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美國8月份消費信心指數意外地連跌兩個月，引發美股道指上周五回落76點報收9,321，而標指亦退守1,000點邊緣，納指則跌23點低於2,000點之下。美股上升動力減弱，對今日亞太股市假後復市有調整壓力。港股上周五尾市轉跌為升，凸顯資金市的動力，但21,000點以上壓力重重，在欠缺利好消息及美股和內地股市處於調整下，港股高位整固的特色仍會持續。 ■司馬敬
本港次季經濟按季增長3.3%，結束連跌4季的紀錄，確認本港經濟已走出衰退，而政府亦已調高今年全年的經濟預測2個百分點，即由原先下跌5.5%至6.5%，修訂為下跌3.5%至4.5%。本港經濟在次季有起色，期內股市、樓市顯著反彈所帶動的財富效應，是推動內部消費及經濟活動的主要因素，而內地的刺激經濟措施，尤其是出口退稅的力度一再提高，也直接推動出口低谷回升，也是本港經濟得以走出衰退的關鍵，這個有利環境估計在第3、第4季度更為明顯，勢將有利本港的投資活動，股、樓市也有條件繼續吸引外來資金停泊。
大型招股吸引熱錢留港
值得一提的是，由9月至年底，內地續有大型公司來港上市，中冶、民生銀行便是大型招股對象之一，勢必吸引熱錢大手認購，連同經濟環境向好、內地依然是經濟快速回升的主要經濟大國，近月來流入本港的逾2,000億港元熱錢，估計在未來兩個月內仍會戀棧不去，為港股短期內不會出現大調整市的格局產生支持作用，這也解釋了為何上周大市在急挫後又迅即反彈的好淡爭持局面。司馬敬基本上仍傾向趁高減持獲利的看法，候低分段收集的水位為20,300，而50天線約19,000點為這次調整市的強有力支持。
建行(0939)在本月21日(周五)公布中期業績，此股近日表現明顯強勢，每有較大調整，貨源都流入強者手，上周五便在大盤承接下自6.06元反彈上6.11元報收，倒升2仙，成交達22.68億元，大有力迫52周高位6.47元之勢。單從股價走勢來看，即將公布的業績將有不俗表現，「春江鴨」買盤已表露無遺，「北水」近周源源入市，建行是主力對象。此外，建銀亞洲剛斥資5.43億港元收購美國國際信貸(香港)，即AIG(香港)，藉此令建銀亞洲的總貸款額達到500億港元，達到在香港市場擴展個人金融業務的策略部署，在信用卡及個人理財市場爭佔席位。
建行旗下的建銀亞洲這次收購也凸顯了建行銳意發展為國際銀行集團的決心，與建行在今年6月於倫敦設立的建行(倫敦)相呼應，即透過建行(倫敦)拓展歐洲銀行業務。
建行08年盈利926億元人民幣，增長34%，在去年底，雷曼債券已全部撥備，CDO亦已全數撇銷，次級按揭貸款支持債及中間級債券帳面值已降至26.75億元，因此今年上半年的業績，來自美國問題債券的影響已極微，反而上半年內地貸款的大幅增長帶來的盈利貢獻會具體反映出來，對建行股價前景提供動力。現價6.11元的往績PE為14倍，09年盈利前景大可看高一線，在資金爭逐優質內銀股的情況下，作為基建龍頭銀行的建行，中線投資吸引力不減。
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