|
大福證券
我們已將大新銀行集團(2356)的目標價調高至12.60元，相當於2010年預計市帳率1.3倍。我們認為集團的最壞時刻已過，而該行憑藉其一級資本比率及總資本比率分別高達9.3%(按半年上升2.5個百分點)及15.9%(按半年上升2.3個百分點)，勢將受惠於經濟復甦。
雖然貸款需求或復甦緩慢，但大新銀行集團擁有長足的空間可隨着其財資活動回復正常及最優惠利率與香港銀行同業拆息之間的息差拉闊，以進一步提高其淨息差。隨着經濟復甦，日後貿易活動及資產價格反彈亦應可令壞帳撥備減少。
大新銀行集團的母公司大新金融集團(0440)已同意透過認購大新銀行集團的1.25億股新股給予該行10億元資本貸款，有關新股佔大新銀行集團經擴大股本的11.2%，可見集團對其業務前景較前更具信心。於認購新股後，大新金融集團於大新銀行集團的股權將增加3.27個百分點至74.13%。
受淨利息收入減少8%及非利息收入下滑50%所影響，大新銀行集團的09年上半年盈利同比下跌40%至3.06億元(每股0.32元)。期內，集團的壞帳撥備同比急漲116%，但按半年減少49%至2.72億元。集團按折讓價格購回其本身的次級債券亦錄得2.44億元收益。 (摘錄)
|
