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第一上海證券市場策略員葉尚志
9月1日。港股經歷了周一的恐慌性拋售之後，市況出現初步回穩的跡象，內地A股表現反覆靠穩，是帶動港股連跌三日後出現反彈回升的主因。然而，市場的觀望氣氛依然濃厚，資金介入的積極性有待提升。事實上，我們對於港股中期後市依然持有較為樂觀的態度，近期展現的回跌走勢，暫時僅以調整態勢來看待。至於短線走勢方面，如果恐慌性拋售真的跟我們估計一樣在周一已經出現的話，在市場沽壓已盡數釋放之後，市況一般會出現快速回升。因此，港股要盡快回企至20,000點關口之上，如果成交量能夠逐步增加配合，我們才可以初步確認近期展現的回跌調整走勢結束。
恒生指數收盤報19,872點，上升148點，成交量萎縮到僅有547億元。由於港股出現縮量反彈，彈升勢頭和力量仍有待確認，在未有領漲焦點股出現之前，市況仍會處於「群龍無首」的局面，大盤整體動力仍將難以帶動激發，而恒生指數的承接區維持在19,200至19,500點區間。另一方面，港股的沽空金額回降至40.7億元，佔總體成交量的比例也下降到7.44％。現貨市場的空頭壓盤有所收斂，但是即月恒生指數期貨在收盤前急滑，大炒低水超過200點，說明了空頭仍有隨時發難的可能。
資金有撤出半新股跡象
由6月中到7月底上市的半新股總數有9隻，包括有第一隻的旭光(0067)，名字相對較為市場熟悉霸王(1338)、琥珀(0090)和志高(0449)，以及最後一隻金隅(2009)，股價在衝高了之後都出現回落，而當中破發的有兩隻，一個是361度(1361)，另一個是秦發(0866)。最近上市的是8月21日首天掛牌的承達(2288)，股價在第一天就跌穿了發行價4.18元。明顯地，資金有撤出這一批半新股的跡象，在目前形勢下繼續留戀這些半新股並不是合適的時候。而撤離的資金似乎有準備投入新一批新股的可能，在9月份計劃上市的新股總數有11隻，最觸目的是計劃以先A後H上市的中國冶金科工，H股部分集資額估計可達150億港元。因此，新一批要上市的新股能否成功，能否激發市場的氣氛，對於港股的表現會有關鍵的影響。
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