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■梁亨
環球經濟逐步走出低谷，有利個人消費意慾的提升。據消費股基金表示，美國民眾更傾向降低消費支出、增加儲蓄，以及經濟刺激效用消退，相關消費股在第四季有修正壓力是在所難免；然而經濟復甦的趨勢，將是由新興國家帶領，因此換個角度來看，逢低收集正是配置消費股的時點。
受失業率逼近10%及未來幾個月可能會突破10%影響，美國9月消費者信心指數意外降至53.1；不過，9月份密歇根大學消費者信心指數卻升至73.5，不但來到2008年1月份以來的最高水平，也明顯高於8月份和7月份的65.7及66。
歐美消費情緒漸見改善
此外，歐元區9月企業和消費者信心指數也上升至11個月來新高，英國同月的消費者信心指數也升至17個月以來最高；由於各成熟經濟體的失業率未有持續升高下，有分析指目前的全球經濟正處於失業型復甦。
比如佔近三個月榜首的荷寶消費新趨勢股票基金，主要透過不少於2/3資產投資在已發展經濟體的消費行業公司股票，以達致長期資本增值。上述基金在2006、2007和2008年表現分別為22.37%、16.29%及-45.24%。基金平均市盈率和標準差為17.59倍及24.61%。資產百分比為98.04% 股票及1.96% 現金。而地區分佈為44.1% 北美、17.45% 日本、15.72% 已發展歐洲、8.91% 英國、6.91% 新興亞洲、5.08% 已發展亞洲及1.83% 拉丁美洲。
荷寶消費新趨勢股票基金的資產行業比例為28.61% 消費服務、29.22% 消費用品、16.07% 傳媒、9.21% 商業服務、5.36% 電訊、4.77% 工業用品、4.16% 電腦軟件、1.34% 電腦硬件、9.21% 商業服務及1.26% 健康護理。 該基金三大資產比重為5.61% Toyota Motor Corp.、3.36% Walt Disney Co.及3.22% Honda Motor Co.。
全球經濟逐步走出衰退泥沼後，市場對經濟呈現是Ｗ型或是V型的復甦莫衷一是，因此，當前的問題是消費能否從政府刺激的帶動轉變成由私人需求增長；然而民眾再省錢，基本的消費需求仍得被滿足，為必需性的民生消費產業股提供相對穩定的收益。
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