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第一上海證券市場策略員葉尚志
1月7日。港股升近前一級浪頂22,594點後，果然出現漲後回整的走勢。在缺乏一線重磅藍籌股的領漲下，大盤的短期上衝動力會受到限制。資金流量維持在高水平，周四錄得有接近800億元的交投量，但是相比周三的913億元和周二的829億元，數字上亦確實是出現了回縮下降的趨勢跡象。在美國最新失業率數據公布前夕，市場觀望氣氛轉濃是可以理解的。
恆生指數周四出現高開後回打的日內走勢，走出一根穿頭破腳的「陰燭」。雖然還未至於以全日最低位來收盤，但是穿頭破腳往往是走勢逆轉的首個市場訊號，我們對於大盤未來幾天的走勢變化，會處於最高的關注戒備狀態。事實上，港股在過去三個交易天的平均日成交量達到有844億元，可以說是6個月以來的天量水平。放天量上衝，當然是大大的好事。但是，如果是放天量下跌，那就會是市場出現頭部的訊號。因此，恆生指數是不容失守21,987點支撐位的，也就是過去三個交易天的最低位置水平。若失守，大盤的弱勢將會明顯再現，延續由去年11月18日開始展現的中期調整趨勢。恆生指數收盤報22,269點，下跌147點。
短炒資金暫時獲利
中小盤股的短期炒風，已有冷靜下來的跡象。市場近日來通過熱點題材股的成功切換，把市場人氣推向高峯，但在熱情過後回歸理性，是市場不變的定律。從周四市況所見，汽車股、家電股、農業股、澳門概念股、原材料股和券商股，股價都出現大面積的放下來，幾乎無一倖免，短炒資金暫時退場的部署，來得十分明顯。如果大盤走勢轉弱，恆生指數守不住21,987點支撐位，相信對於中小盤的熱點題材股，會構成進一步的回打壓力。
內房股逆市小幅上漲，是最令到市場感到疑惑的事情。中國海外(0688)漲了0.85％，世茂房地產(0813)漲了2.68％，富力地產(2777)漲了2.55％。對於內房股的異常舉動，我們不敢寄以厚望，在不明朗的政策風險未能消除下，相信內房股在短期內是難以扭轉弱勢的。可能是受到中交建(1800)和中通服(0552)近日炒落後的觸動，累積了一定跌幅的內房股，成為了短炒資金抄底的新目標。然而，在基本面沒有出現根本性改善的背景下，落後股包括內房股和內銀股，甚至是中交建和中通服，都是難於扭轉弱勢持續走高，股價在經過短暫的急彈後，往往都會再度重拾弱勢。至於內房股方面，要提防抄底失敗後產生的反作用力，會給股價帶來新一輪的拋壓。
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