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曉船
上周是元月擴容強度最大的一周，又處在元月敏感變盤時間周期，預期中的探底考驗120日線（3,208點）支撐應驗了，但股指企穩回升、變盤向上力度尚不明顯，週末市場借助銀行權重股的一枝獨秀，雖令120日線失而復得，滬指收報於3,128點之上，但上周最低下探的3,062低點，能否最終成為元月市場轉折點，尚有待本周市場檢驗。
從技術面看，滬指自去年3,478點步入中期調整以來，市場運行呈現出清晰的「周期性」特徵，其中低點循環周期在19－22個交易日間，如2,639點（9月1日低點）－2,712點（9月29日低點）－2,923點（11月2日低點）－3,080點（11月27日低點）－3,039點（12月22日低點）－上周3,062點（1月22日低點），即上周大盤是處在股市震盪的「低點循環周期」中，如此，大盤創出3,062點今年調整新低，就並非壞事，它意味着元月階段性低點已現，本周大盤當有反彈修復向上機會。
從均線系統看，日線方面10日（3,202點）、20日（3,213點）、30日（3,201點）以及60日（3,209點）4條短中期均線高度密集在3,200－3,210區域；周線方面5周（3,193點）、10周（3,205點）及120周線（3,208點）也是密集在3,200區域，顯然3,200區域已成為本周股指反彈上行的重要技術阻力區，在股指未能重返3,200上方前，空方勢力將佔據趨勢上的主導地位，操作上宜控制倉位，謹慎為上。
本周多方唯有向上重返3,200上方，才能初步扭轉被動不利局面，最終確認上周3,062點的「階段低點」地位；否則的話，市場原有運行節奏或將被打破，上周周陰線也將成為股指「向下變盤」的信號，值得保持適度警覺。
滬指若重返3200可扭淡勢
從供求關係看，上周是元月擴容壓力強度最大一周，大盤因此創出元月調整新低，也在情理之中。本周市場只有6家中小板股首發，較上周大為縮減，資金面相對寬鬆，應有利於股指的反彈修復。只是再下周市場又將引來擴容高峰，2月1日A股市場有4新股首發，其中包括「一重」大盤新股20億股首發。如此新股持續發行擴容密度，已基本封殺股指「向上變盤」的可能性，滬指大盤能維持三千上方的「區間震盪」已是萬幸，股指重心震盪下移或難免。
上周市場寬幅震盪、調整壓力主要就是來源於這些高估值股票的見頂回落上，如周末的創投板股、次新小板股及部份題材股等；未來這些處在歷史高位的題材股總體調整趨勢已定，股價將在震盪中反覆回落。
市場希望寄托在尚處估值窪地的藍籌「二」股上，上周末銀行板塊股的崛起，帶給市場一絲希望，只是權重股的走強，對資金面的需求極高，在當前超常擴容背景下，市場這種風格轉換能否通暢，仍有待繼續觀察，但無疑，金融等低市盈率績優藍籌「二」股，在當前市道下，正在成為對安全邊際效應要求較高的投資資金「避風港」，也將成為未來多方尋求突破的一個方向。本周可繼續尋求關注市場「結構性」調整機會之所在，重點關注金融、上海本地股、醫藥、通訊及年報預期高成長的個股。
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