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梁亨
上周美股三大指數先是同時創出一年多新高，其後在奧巴馬擬限制大銀行風險交易的不確定性影響下，道指連跌三天，累計5.2%跌幅，更是近10個多月來的最大跌幅，標普500和納指三天的累計跌幅也達2%以上。雖然美股轉弱，不過經濟基本面已有改善，近期的調整不失為趁低收集良機。
即使通用電氣和麥當勞第四季度業績好於預期，但不足以抵制股市下跌，似乎從側面反映了市場情緒的脆弱。有美股基金經理表示，本周將有更多公司公佈業績，偌若有公司業績不合預期，股市很可能進一步下滑。
然而值得注意的是，美國經濟領先指標上升超過預期，顯示經濟今年上半年將保持復甦；也有報告顯示費城地區1月份製造業連續第5個月擴張。裁員減少，現在關鍵是企業和消費者需要有信心再次推動消費，為經濟提供復甦動力，股價就可上漲，因此美股震盪反而是逢低收集相關基金的機遇。
比如佔近三個月榜首的貝萊德美國增長型基金，主要透過不少於70%資產在美國註冊或從事大部分經濟活動的公司股票，以尋求高總回報為目標。上述基金在2007、2008和2009年表現分別為8.32%、-43.42%及31.67%。資產百分比為99.18% 股票和0.82% 現金。基金平均市盈率和標準差為18.23倍及21.02%。
貝萊德美國增長型基金的資產行業比重為22.04% 電腦硬件、14.06% 消費服務、13.27% 健康護理、10.02% 消費用品、8.64% 電腦軟件、7.84% 工業用品、5.94% 電訊、5.43% 商業服務、5.02% 金融服務、4.82% 能源及2.92% 傳媒。至於基金的三大資產比重股票為4.84% Google Inc.、4.65% Apple Inc.及4.39% Microsoft Corp.。
受惠經濟回暖及低息環境
聯儲局的低利率與量化寬鬆貨幣政策，是帶動美股去年上升的主力。有分析指出，今年美股上漲動力，除了是股價跌深反彈行情與2009年大不相同外，由於美國經濟未有失去量化寬鬆措施的挹注，縱使聯儲局主席伯南克續任案的不確定，也無礙上半年量化寬鬆環境的存在，為美股提供有利的支撐。
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