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■瑞銀指，若歐元區國家財政問題明朗化，歐元觸底回升，股市的反彈可能非常強勁。資料圖片
【本報訊】（記者 卓建安）考慮到目前歐元區國家財政危機未明朗，瑞銀投資研究執行董事、中資股策略師唐志剛指出，有關危機對股市的影響最少持續一個月，並有可能還會有震蕩，故2月份需要小心一點。對散戶投資者來講，本月餘下的時間還是需要忍一忍手，觀察市況的發展，但恒指18,000點可以入市。
反彈可能十分強勁
若2月份恒指未能跌至18,000點，唐志剛認為進取的投資者在3、4月也要入市，因若歐元區國家財政問題明朗化，歐元觸底回升，再加上其他不明朗因素一旦消除，股市的反彈力度可能非常強勁。
唐志剛續稱，其實對機構投資者的長線投資來講，由於建倉需時約一個月，其實目前已可開始選擇部分有投資價值的股票購入。
唐志剛表示，從目前中資股的估值來看，對投資者來說已具吸引力。他分析，從過去的數據來看，MSCI中國指數成分股的市盈率（PE）最低時為8、9倍，市賬率（PB）最低時為1.3倍；過去該指數PE平均數約14倍，PB平均數為2倍左右。目前該指數成分股PE約12倍，考慮到盈利增長以及目前中資股股票流動性較過去為佳等因素，目前中資股的估值已頗具吸引。
料內地調控「前緊後鬆」
雖然中國的退市政策已拉開序幕，不過唐志剛對中國宏觀經濟形勢不太擔心。他認為，今年中國的調控政策將維持「前緊後鬆」的格局，而一旦外圍發生問題，中國肯定會對調控政策作出調整，中國保經濟增長的決心是毋庸置疑。
唐志剛表示，由於今年受較多外圍不明朗因素困擾，目前準確預測年底本港股市的點位有一定困難，但他認為，年底股市的點位應較目前為高。他並指出，由於預測今年股市會較為震蕩，其實投資者若把握好震蕩的區間，也會好良好的回報。
之前，瑞銀、摩根士丹利對今年香港國企指數的目標分別為15,500點和15,399 點，昨日該指數收市報10,989點。
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