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時富金融投資
美聯儲周四決定將向銀行直接貸款收取的貼現率上調25個基點，從0.50%上調至0.75%，從2月19日起正式生效。這是美聯儲三年多以來首次上調貼現率，此舉使得貼現率與聯邦基金利率上限的差距擴大至50個基點，聯邦基金利率上限的目標區間維持0到0.25%不變。美聯儲表示此舉旨在進一步正常化美聯儲的貸款工具，將可鼓勵金融機構更加依賴於貨幣市場來滿足其短期流動性需求，而不是依賴於美聯儲。
雖然美聯儲表示美國聯邦基金利率維持不變，但是再貼現率的上調為緊縮貨幣供應的第一步。政府正在準備退出，讓貨幣流動市場化是首選，美國商業銀行受到的影響雖然小於加息，但貨幣供應長期來說仍然取決於市場對於未來政策預期的抑制。我們預計，若美國通脹復甦的速度較快，美元升值或反過來影響美國加息的進程。港股投資者可維持謹慎樂觀態度，短期內市場對美聯儲政策變化的憂慮解除，市場表現或轉暖。 滙豐（0005）公布採用1月同業拆息加0.65%的方式提供按揭貸款，預示香港主流按揭貸款業務轉向同業拆息，降低了樓房投資者利息成本，香港樓市或再迎來小陽春。投資者可以長期關注本地地產股份。
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