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司馬敬
美股上周尾市受到希臘債務問題又陷於不明朗，觸發美元急升、商品資源股急跌影響，道指受阻10,800而掉頭回落37點，對今天假後的亞太區股市無疑有調整壓力，而港股將受美掛牌ADR的滙豐(0005)、中石化(0386)、中海油(0083)及長實(0001)等下跌1-2%影響而難免低開，21,100近期的承接力會受考驗，但估計調整市不會觸發中線投資者沽售，反而吸引回流資金趁低收集及實力資金加碼吸納優質股份，落後的金融、地產及內需股份仍將是低息、資金充溢的受惠股份。
3月市的第3周，環球股市仍處上升態勢，升幅最大乃泰國，升達5.62%，反映「紅衫軍」今次和平大遊行未動搖政經大局，市場資金反而追捧相對落後的泰國股市。至於美股道指全周仍升1.1%收報10,741，周五回市結束了8個交易天升市，以尾市回落37點計，仍屬大漲小回，屬於健康調整，而希臘債務問題反而成為過度急升的環球股市一次借勢調整的機會，從技術走勢來講，是好事並非壞事。至於港股則連續第3周升市(升161點或0.749%)，進一步確認中期升浪(首站目標為21,700)，只是成交量未配合而已，但上兩周已見熱錢回流亞洲股市，包括香港、內地、台灣，韓國、印度、印尼等市場股市均股惠。
可以預期，近日借希臘債務問題又因德國不利言論而引發的「危機」而回落調整，反而給予回流貪金低吸機會。事實上，希臘因這次債務危機被放棄退出歐盟的可能不大，所謂牽一髮動全身，歐盟不會輕易讓已有轉機的希臘危機殃及歐元的穩定性而令歐盟瓦解，最終法、德及歐盟委會將直接介入拯救希臘。當然，在未出現上述轉機之前，資本市場難免有震盪，投資者要做好風險管理。
法德及歐盟不會讓危機惡化
至於引發美股本周借勢調整的因素，是奧巴馬政府的醫改能否通過存在變數，但環球經濟趨向復甦及超低息持續，始終是支撐這一波股市升浪的原因，故震盪過後，資金仍投股市懷抱。
回說港市，特首表示天天關注樓市情況，無疑是特區政府早前公布年中一次過推出4,000個居屋單位增加中小單位供應平抑樓市升溫的加倍重視。過去兩年新樓落成量大跌及賣地大減，造成市場供求失衡，今次大賣居屋當有助紓緩樓市升溫，倘若能在土地供應雙管齊下，創造未來合符需求供應預期，會達到更佳效果。在一次過大賣居屋並預期大超認購之後，復建居屋又將成社會議題。在上述供應未有改善之前，一線地產股仍然處於有利環境，在樓價前景向上加上外來資金加入搶購行列，地產股仍將這一波升浪的落後股，遇調整反而是吸納機會，長實、新地(0016)、恆地(0012)、信置(0083)及新世界(0017)均處於盈利高增、派息率吸引而成為基金增持對象。
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