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張怡
昨日港股升勢進一步擴大，在投資者入市意慾增強下，也帶動有表現的中資股明顯增多。昨市所見，東方電氣(1072)因修訂盈利預增，09年度淨利潤按年增幅由原先預計650%向上修訂至780%以上，刺激股價漲達12%。另一方面，5月期油連升6天，昨日在升穿每桶87美元水平後略為回調，不過依然對油股有正面的刺激，當中中海油(0883)更創出年內新高，收市漲逾6%。
雖然市傳3月行業庫存增，車企擬降產能，但市場憧憬踏入次季內地車市或可扭轉3月淡勢，因而刺激多隻汽車股紛紛錄得不同程度的升幅，當中東風集團(0489)和長城汽車(2333)更齊齊於昨日再創上市以來新高。市場對汽車股的追捧熱情未減，慶鈴汽車(1122)相對較落後，不妨考慮繼續留意。慶鈴較早前公布，截至去年12月底止全年業績，錄得純利2.41億人民幣(下同)，按年增長37.49%，每股盈利10分，派末期股息8分，而上年同期派5分。
花旗較早前曾因應慶鈴的業績報告優於預期，而將該股的目標價由1.96元調高至2.67元，即較昨收市價的2.17元，尚有逾2成的上升空間。慶鈴現價09年市盈率近20倍，雖然論估值在同業中不算便宜。不過此股現時市值26.75億元，相比資產淨值的70.45億元，P/B只有0.38倍，反映其現水平有被明顯低估之嫌。可趁股價仍落後跟進，上望目標為年高位的2.51元，惟失守2元則止蝕。
中海油走強 購輪20645可取
中海油破位走高，若繼續看好此股後市，可留意海油德銀購輪(20645)。20645昨收0.17元，升0.046元，升幅為37.1%，成交2.25億股。此證於今年8月23日到期，其換股價為12.68元，兌換率為0.1，現時溢價3.31%，引伸波幅33.2%。20645勝在數據較合理，交投也屬暢旺，故不失為看好正股的兼顧選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：市場投資氣氛續見改善，有利中資股升勢擴大。
慶鈴汽車：業績優於預期及增派息，加上現價明顯低於資產淨值，均有利其回升。
目標價：2.51元
止蝕位：2元
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